国债期货：弱势震荡延续，方向未明前保持观望

国债期货：弱势震荡延续，方向未明前保持观望

基本面跟踪

• 4月1日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.15%，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.04%。国债期货指数为-0.24。
• 量价因子看多，基本面因子看空。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.12%，近60日累加收益为-0.19%，近120日累加收益为0.95%，近240日累加收益为1.55%。
• 市场方面，三大指数涨跌不一，沪指涨0.38%，深成指跌0.01%，创业板指跌0.09%。全市场超3800只个股上涨。
• 资金方面，隔夜shibor报1.7280%，较前一交易日下跌1.0bp；7天shibor报1.9360%，下跌6.8bp；14天shibor报2.1220%，上涨2.4bp；1个月shibor报1.9390%，下跌0.6bp。
• 现券方面，国债收益率曲线涨跌不一（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行1.36BP、1.36BP、0.18BP和0.05BP至1.58%、1.67%、1.81%和2.02%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移49.00BP、0.00BP、2.50BP和10.50BP至2.00%、1.99%、1.98%和2.26%）。

分机构类型净多头持仓日度变化

• 私募减少3.87%；外资减少4.26%，理财子减少3.75%。
• 周度变化：私募减少9.09%；外资减少5.62%，理财子减少4.7%。

宏观及行业新闻

• 4月1日央行开展649亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：0（弱）。

研究结论

• 国债期货市场弱势震荡延续，方向未明前建议保持观望。