国会预算办公室关于2017年税改延长及额外减收对赤字与债务影响的分析

CBO 分析了在两种政策变更下的预算赤字和债务情况：一是永久延长 2017 年税改的部分条款，二是每年额外减少 1500 亿美元收入并按 GDP 比率递减。

当前基线预测显示，2025-2055 年期间，主要赤字平均占 GDP 的 2.0%，总赤字平均占 GDP 的 6.3%，到 2055 年分别达到 1.9% 和 7.3%。在此期间，公共债务将从占 GDP 的 100% 上升至 156%。

若永久延长 2017 年税改条款并额外减少收入，到 2055 年：

• 主要赤字将达 GDP 的 3.8%，比基线高 1.9 个百分点
• 总赤字将达 GDP 的 12.0%，比基线高 4.7 个百分点
• 公共债务将达 GDP 的 220%，比基线高 63 个百分点
• 2055 年平均利率将达 4.0%，比基线高 0.3 个百分点
• 人均实际国民生产总值将比基线低 3.3%（或 4375 美元）

经济影响方面：

• 短期内（2026-2035 年），由于需求增加，经济增长较快
• 长期来看，税收优惠带来的劳动力供给和投资增加将被更大赤字和债务导致的资源挤占效应抵消
• 利率短期内会因通胀压力上升，长期内因资本回报率提高而上升
• 资本产出比上升将导致资本回报率提高

CBO 采用简化模型分析经济效应，主要考虑了劳动和资本有效边际税率降低、总需求增加以及联邦债务扩大这四方面因素。但该模型未考虑政策变化可能带来的工作、储蓄和投资激励效应。