市场观点和ETF交易机会
- 国内市场：本周成交持续缩量，刷新地量，宽基ETF放量买入361亿元。政策端维稳意愿强，上证指数或完成缺口回补。中美关税摩擦仍是核心交易主题，市场量能萎缩及对政策超预期的谨慎，使得大盘及配置价值更高，中证2000等小盘标的博弈价值下降。建议保持防御底仓，等待内需刺激政策和宽松货币政策出台。
- 港股市场：市场情绪延续看空，卖空成交占比仍处于高位，但外资数据回暖，被动外资大幅净买入，整体信号转多。港股回调更充分，建议小仓位参与左侧配置，关注新消费和低位创新药。
ETF投顾策略跟踪
- 鑫选ETF绝对收益策略：组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤8.6%，夏普比率1.44。2024年初至今总回报29.91%，较ETF等权超额19.67%。最新持仓包括黄金ETF、食品饮料ETF、电力ETF、生物医药ETF等。
- 全天候多资产多策略ETF风险平价策略：2024年初至今收益率为17.51%，最大回撤3.62%，夏普比率2.45。持仓包括黄金ETF、10年国债ETF、半导体ETF、红利ETF等。
- 中美核心资产组合：2025年初至今年化回报33.77%，较等权超额14.19%，夏普比率1.63。最新持仓为黄金ETF。
- 高景气/红利轮动策略：2021年初至今年化收益19.01%，较等权超额22.13%。最新持仓包括红利低波ETF、央企红利50ETF、创业板ETF、科创50ETF。
- 双债LOF增强策略：2019年初至今年化收益6.81%，夏普比率2.55。通过调整权重提升债券部分占比。
- 结构化风险平价（QDII）策略：2024年初至今收益率为22.27%，最大回撤2.38%，夏普比率为2.93。以国内中长期债券ETF为主，搭配QDII权益产品、黄金、红利ETF。
策略表现总览（2024年初至今）
- 鑫选技术面量化策略：总收益率29.91%，年化收益率23.33%，最大回撤-6.30%，夏普比率1.13。
- 高景气红利轮动策略：总收益率45.11%，年化收益率34.76%，最大回撤-22.04%，夏普比率0.94。
- 中美核心资产组合：总收益率53.79%，年化收益率41.19%，最大回撤-10.86%，夏普比率1.94。
- 双债增强策略：总收益率8.64%，年化收益率6.86%，最大回撤-2.26%，夏普比率1.34。
- 结构化风险平价策略(QDII)：总收益率22.27%，年化收益率17.48%，最大回撤-2.38%，夏普比率2.93。
- 全天候多资产风险平价策略：总收益率17.51%，年化收益率13.80%，最大回撤-3.62%，夏普比率2.45。
指数基金新发市场追踪
- 本周新申报指数基金26只，其中ETF 8只，AI相关产品密集申报。
- 本周新成立公募基金25只，募集总金额204.76亿元，其中新成立指数基金16只，首发规模79.89亿元。
- 下周16只基金即将开募，包括银华恒生港股通中国科技联接A等。
- 下周2只基金即将上市交易，包括南方顺丰物流REIT、博时国证大盘价值ETF。
ETF资金流向
- A股ETF本周净申赎金额329.0亿元，债券ETF 83.1亿元，商品ETF 121.1亿元，跨境ETF 52.3亿元。
- 宽基ETF放量买入361亿元，医药、传媒、房地产增持规模靠前，有色、军工、非银遭抛售。
- 红利类ETF分化，红利低波ETF净买入1.7亿元，宽基红利卖出-7.7亿元。
- 机器人相关ETF本周净买入+3亿元。
- 跨境ETF本周净流入52.3亿元，香港ETF获增持+35亿元，美国ETF获增持+12亿元。
- 商品ETF中，黄金ETF获增持+121亿元。
市场表现复盘
- 回顾全球大类资产和一级行业表现。
- 鑫选ETF池周涨幅TOP35。
