公司经营数据
- 2024年营业收入28.20亿元，同比下降9.73%；净利润8,301.32万元，扭亏为盈。
- 剔除商誉减值因素，净利润同比增长15.48%，扣非净利润同比增长105.45%。
- 毛利率持续提升：2022年59.72%，2023年60.19%，2024年61.04%。
- 三项费用合计17.00亿元，同比下降10.73%，其中研发费用下降16.42%，管理费用下降40.95%。
- 云计算产品收入增长：2024年2.56亿元，同比增长10.09%。
- 低毛利项目和产品减少：约3亿元收入来自低毛利集成项目。
- 收入结构：政府及事业单位收入45.46%，国有企业30.81%，商业及其他23.73%。
- 细分行业增长：能源行业同比增长22.86%，卫生行业同比增长17.90%。
- 渠道拓展：注册经销商和认证金银牌数量持续增长，地市县覆盖90%以上。
- 团队优化：2024年末员工5,296人，同比减少13.93%，其中营销人员减少5.48%，技术人员减少16.24%，管理人员减少20.31%。
2025年一季度预计
- 净利润亏损6,500万元至7,500万元，同比减亏约22%。
- 扣非净利润亏损7,300万元至8,300万元，同比减亏约18%。
- 营业收入32,000万元至34,000万元，同比减少约22%。
- 收入质量提升：毛利率同比增长超过10个百分点。
- 三项费用持续下降：同比减少超过6%。
- 净利润同比减亏。
市场分析
- 网络安全市场规模持续增长：2023年110亿美元，2028年171亿美元，五年复合增长率9.2%。
- 中国安全硬件市场规模2024年达210.2亿元，防火墙类硬件市场份额连续五年上升。
- 云计算快速发展：全球ICT市场总投资规模2024年近5.3万亿美元，预计2028年增至6.9万亿美元。
- 中国超融合市场规模2024年达21亿美元，预计2025年超8%同比增长。
- 国产智算云服务市场规模预计2029年超4000亿元。
行业市场
- 2024年重大专项能力建设带来业务新增量：卫生、应急、地震、气象等领域。
- 2025年重点项目持续加强：水利、气象、交通、卫生等领域。
- 政策持续加强：重点领域重大投资项目、“两重”项目、“两新”项目。
公司布局
- 强化网络安全领先优势：基础网络安全、数据安全、AI+安全、云安全、信创安全、新质安全、安全运营。
- 完善云计算产品版图：超融合、桌面云、企业云、智算云平台。
未来展望
- 2025年致力于成为中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商。
- 加大投入：基础能力软硬件平台研发、强化网络安全能力、AI赋能智算云研发。
交流环节
- 智算一体机：2025年第一季度销售200多万元，订单规模超过2000万元，预计全年销售过亿。
- 智算一体机优势：提供基于云计算的资源管理，支撑客户智能化应用。
- 智算一体机种类和价格：分为智算云平台、智算硬件平台、智算一体机，价格十几万元至小二百万元不等。
- 智算一体机应用场景：智能客服、客户业务智能化。
- 智算一体机目标客群和行业：政府、医疗、企业，教育、交通、政法、小金融等行业。
- 需求增长品类：信创安全、AI相关安全、云安全、工业互联网安全、车联网安全。
- 网络安全保险业务：与多家保险公司合作，发布多个险种，模式包括保前评估服务、保后出险服务、企业向保险公司购买安全产品和服务整体能力。
- 下游需求景气趋势：稳中向好，高质量订单平稳，销售端反馈跟踪项目和未来商机向好。
- 政府行业收入：2024年同比下滑，原因包括宏观经济影响和公司收缩低毛利集成项目，预计未来保持稳定增速。
- 供应链稳定性：目前影响不明显，未来存在不确定性，公司已做好两手准备。
- 行业竞争：部分厂商竞争力下降，未来竞争有所缓和。
- AI普及影响：客户安全在IT支出中的占比增加。
- 人员规划：2025年人员数量基本稳定，结构不断调整，持续引进新人才、优胜劣汰。
- 商誉减值风险：预计2025年不会计提商誉减值。
