轻工制造行业周报：敦煌网出圈，跨境贸易或迎新机遇

核心观点

• 美国对中国加征125%的“对等关税”后，敦煌网热度提升，成为美国市场上最大的中国跨境B2B电商平台。
• 敦煌网通过“中国工厂-海外仓-本土分销”的短链模式，整合中国中小制造企业，快速响应海外市场需求，并提供低成本、高性价比的商品。
• Tiktok上中国工厂揭露品牌供应链真相的视频，强化了“中国制造”的认知，为敦煌网带来巨大流量。
• 敦煌网开展囤货促销活动，箱包、服饰、家居、3C和宠物用品等品类热销。

关键数据

• 截至4月18日，敦煌网当日下载量高达253,744次，在免费APP/免费购物APP排名中跃至第2/1名。
• 2025年3月，家具销售额为168亿元，同比29.5%；家具及其零件出口金额为595097.4万美元，同比8.2%。
• 2025年3月，当月服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1240亿元，同比3.6%；服装及衣着附件出口金额为1135128万美元，同比9.3%。

研究结论

• 敦煌网的短链模式为我国公司推动跨境贸易发展提供了良好借鉴。
• 建议关注短链模式下相关低估值+头部公司，包括：
  • 拥有柔性生产体系的国内制造公司；
  • 具有海外仓资源和全物流链条整合能力的物流公司；
  • 国内领先的跨境支付结算与数字化服务公司。

投资建议

• 家居：关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。
• 造纸：关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。
• 包装：关注包装头部企业，行业集中度提升将带动行业整体盈利提升。
• 出口：关注交易关税情绪下错杀的出海标的。