电子行业周报：关税影响下的自主可控持续关注

主要观点

• 关税战的本质是科技战：所谓“对等关税”本质上是美国遏制中国发展的霸权逻辑延伸，中国应加快科技创新自立自强，构建自主可控产业链。
• 国产替代加速：在关税和自主可控政策影响下，国产芯片替代持续加速，看好成熟制程反制下晶圆代工、模拟芯片设计和功率器件等产业链。
• 重点产业链环节：成熟制程下晶圆代工相关公司包括华虹公司、中芯国际、晶合集成等；模拟芯片领域国产相关公司包括思瑞浦、圣邦股份、纳芯微、南芯科技、艾为电子等；碳化硅领域国产相关公司包括天岳先进、晶升股份等；国产算力相关封测设备公司包括精智达、金海通、华峰测控等。

市场行情回顾

• 指数表现：本周申万电子指数下跌0.64%，表现最好的是模拟芯片设计（涨幅3.08%），表现最弱的是集成电路封测（跌幅2.55%）。
• 板块概念指数：表现最好的是显示面板指数（涨幅1.63%），表现最弱的是半导体设备指数（跌幅3.34%）。

重要新闻梳理

• 全球智能手机ODM厂商：2024年外包设计占比达44%，前十大ODM厂商均由中国公司主导，但部分厂商可能因美国关税政策向“独立设计+电子制造服务”模式转型。
• 存储器价格：国际形势变化带动拉货潮，预估2025年Q2存储器合约价涨幅将扩大。
• 全球智能手机出货量：2025年Q1同比增长3%，三星重夺第一，苹果位居第二，华为增速领跑行业。
• 显示面板技术：预计2025年QD-OLED在OLED显示器出货占比将升至73%。
• 半导体产品“原产地”认定：中国半导体行业协会发布通知，表示“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。
• 中微半导体创始人国籍变更：中微半导体创始人尹志尧放弃美国国籍，恢复中国国籍。

风险提示

• 需求不及预期，技术迭代不及预期，AI迭代基础设施建设不及预期，AI终端产品研发不及预期，经济和消费疲软，国际贸易摩擦加剧。