公司信息更新报告：2024年及2025Q1经营稳健向好，大单品持续放量

2024年及2025Q1经营稳步向好，大单品持续放量，维持“买入”评级。

• 业绩表现：2024年公司实现营业收入7.7亿元（同比+2.9%），归母净利润1.8亿元（+12.2%），扣非归母净利润1.5亿元（+11.7%）；2025Q1实现营业收入2.0亿元（+2.6%），归母净利润0.5亿元（+11.7%），扣非归母净利润0.4亿元（+19.5%）。
• 盈利能力：2024年公司整体毛利率为58.6%（+1.0pct），期间费用率为34.0%（+0.1pct），销售净利率为24.4%（+1.3pct），扣非净利率为19.7%（+1.6pct）；2025Q1毛利率58.4%（+0.4pct），期间费用率31.6%（-3.2pct），销售净利率25.1%（+2.0pct），扣非净利率21.2%（+3.0pct）。
• 大单品表现：三大明星产品收入占比54.6%，其中PMC超亮系列产品2024年收入同比增长近45.6%，“轻松控”全系列产品销售额同比增长22.7%；2025Q1PMC超亮系列产品收入同比增长44%，三大明星产品收入占比提升至57%，“轻松控”系列产品销售额同比增长22.1%。
• 新品推出：2025Q1推出PMC超亮系列新增1.67折射率、超韧系列新增1.67/1.71/1.74折射率，以及新一代智能变色系列2.0（新增1.71/1.74折射率）。
• 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润为2.10/2.42/2.77亿元，对应EPS为1.04/1.20/1.38元，当前股价对应PE为45.0/39.0/34.1倍。看好公司聚焦大单品策略及新品“轻松控Pro”2.0放量，维持“买入”评级。
• 风险提示：市场需求放缓风险、原材料价格波动风险、新品推广不及预期。