玻璃周度报告：供应预期较稳，需求仍偏弱

玻璃专题报告总结

行情回顾

国内浮法玻璃现货市场价格微幅上调。多数企业维稳操作，部分企业库存高企导致价格松动。沙河市场成交尚可，华东市场变化不大，需求未见好转。中央经济工作会议提出推动房地产市场止跌回稳，中共中央政治局会议强调实施积极宏观政策、稳住楼市股市。

价格影响因素分析

供需分析

供应端

• 全国浮法玻璃产量110.93万吨，环比+0.05%，同比-9.22%
• 开工率75.42%，环比持平；产能利用率79.03%，环比增长0.04个百分点
• 本周无明确放水、点火产线，产量预期维持稳定
• 利润：天然气燃料利润-176.13元/吨，煤制气117.28元/吨，石油焦25.94元/吨

需求端

• 深加工样本企业订单天数均值8.2天，环比+2.5%，同比-33.3%
• 南部及中部区域订单无明显好转，北部区域环比增加
• 2025年1-2月房地产竣工面积同比下降15.6%
• 3月汽车经销商库存预警指数为54.6%，环比下降2.3%，同比下降3.7%
• 3月制造业PMI为50.5%，制造业景气水平继续回升

库存分析

• 全国浮法玻璃样本企业总库存6520.3万重箱，环比-0.84%，同比+8%
• 折库存天数29.2天，较上期-0.3天
• 华北区域库存小幅下降，华东区域库存微幅下滑

持仓分析

• 截至4月11日，玻璃期货前20会员持买仓量1112987，减少33671
• 持卖仓量1345112，减少23564
• 前20会员净持仓量偏空

行情展望与投资策略

• 浮法玻璃企业利润较稳，下游需求不佳，日熔量较稳
• 浮法玻璃终端需求仍偏弱，库存阶段性缓慢下降
• 预计玻璃价格近期震荡偏弱，09合约上方压力1230一线
• 建议短线逢高做空，注意止损