基金市场回顾
截至2025年4月11周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为-4.30%、0.24%、-5.10%。公募基金市场方面，上周主要策略指数中纯债型策略指数收涨，其余收跌；权益方面普通股票策略相对占优，指增策略超额有一定回撤，中性策略产品跌多涨少，债券方面中长期纯债收益略高于短期纯债，转债表现欠佳，商品方面贵金属ETF收益分化，黄金ETF继续走强，净值上涨2.45%，白银ETF收益承压，周度跌幅为5.82%。
权益市场风格
- 中信五风格：上周五风格指数均收跌，稳定与消费相对占优。风格轮动图显示相对强弱层面五风格均走低，消费降幅较为明显，动量层面五类风格有所分化，其中成长、金融与周期边际走强，稳定与消费边际转弱。公募基金池方面，近一周金融风格基金表现较优，超额收益率为0.62%，从基金风格系数走势来看部分成长风格基金向周期与消费偏移；拥挤度方面成长与消费回落，其中成长降至历史中等区间，消费风格仍位于近一年偏高区间内。
- Barra因子：近一周动量反转与盈利因子收益延续上行，超额收益率为2.05%，估值因子收益跌幅放缓，胜率方面杠杆与流动性因子有所修复，成长因子表现偏弱，因子截面轮动速度与上周持平，当前位于历史低位区间。
- 风格择时模型：本周与上周持平，当前信号偏向稳定风格。上周风格择时策略收益率为-1.66%，对比基准均衡配置超额收益率为2.05%。
图表数据
- 近一年公募基金产品成立规模：7.32%。
- 公募基金主要策略指数近三月最大回撤：普通股票-3.84%，被动指数增强-3.88%，债券-4.19%，短期纯债-0.01%，中长期纯债0.10%，可转债-0.12%，平衡混合-1.35%，FOF-1.88%，QDII-0.28%。
- 公募基金主要策略指数周度收益率：普通股票-5.00%，被动指数增强-4.00%，债券-3.00%，短期纯债-2.00%，中长期纯债-1.00%，可转债0.00%，平衡混合1.00%，FOF2.00%，QDII3.00%。
- 中信风格指数净值走势及超额收益表现：金融0.45%，周期0.70%，消费-0.27%，成长1.70%。
- 中信风格指数相对轮动图及基金风格拥挤度：周期、成长、消费、金融。
- Barra单因子风格偏好及超额收益表现：估值、成长、盈利、流动性、分红、规模、杠杆、动量BETA、ALPHA、残差、波动率。
星级说明
- 中信五风格-稳定★☆☆：一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强。
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