国际市场
- 美国大豆出口：4月3日止当周，美国大豆出口销售净增17.23万吨，较前一周减少58%，其中对中国大陆出口净增14.13万吨。美国大豆出口检验量约为80万吨，同比增长64%，2024/25年度迄今出口检验总量同比增长10.6%。
- USDA供需报告：美国大豆期末库存调低至3.75亿蒲，压榨量调高至24.2亿蒲；全球大豆期末库存调高至1.4048亿吨，全球产量略低于3月预测，巴西和阿根廷大豆压榨量均上调。
- 南美大豆：巴西大豆收获进度达85.3%，高于去年同期；预计2024/25年度产量达1.678698亿吨。阿根廷大豆评级优良比例回升至36%，种植带墒情充足。
- 南美大豆出口：3月巴西大豆出口量1468万吨，同比增长16.5%；预计4月出口量1330万吨，全年出口量可能达1.1亿吨。
国内市场
- 压榨量及开机率：上周国内大豆压榨量105万吨，周环比下降15万吨，3月压榨总量621万吨，同比下降103万吨。4月上旬油厂大豆库存紧张，预计4月下旬进口大豆到港增多。
- 库存情况：上周油厂进口大豆库存319万吨，周环比上升46万吨；豆粕库存59万吨，周环比下降17万吨。
- 大豆进口：2025年1-2月大豆进口总量1361万吨，其中美国进口913万吨（同比增长84.1%），巴西进口359万吨（同比下降48.4%）。
- 压榨利润：2025年4月8日大豆压榨利润日报显示...
综述
- 国际市场：美国农业部供需报告显示美国库存下降，美豆获提振；巴西大豆收割近尾声，出口能力提升，有助于修复国内供应缺口。
- 国内市场：中美贸易战升级可能使美豆退出中国市场；二季度巴西大豆到港量将突破3000万吨，满足国内供应，限制豆粕上涨。
- 后市展望：市场情绪降温后，豆粕市场有望回归理性，期货上行驱动减弱。短期重点关注大豆到港量情况。
