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锂电池行业月报：销量持续高增长，短期适度关注

电气设备 2025-04-14 牟国洪中原证券朝新G

行情回顾

2025年3月，锂电池板块指数下跌9.76%，新能源汽车指数下跌1.61%，均弱于沪深300指数（下跌0.03%）。
个股方面，3月锂电池概念板块中上涨个股23只，下跌83只，涨跌中位数为下跌6.04%。
剔除锂电池板块概念个股后，3月涨幅前5个股为横店东磁、西典新能、豪森智能、科达制造和璞泰来，涨幅分别为18.76%、11.93%、11.16%、7.27%和7.12%；跌幅后5个股为万润新能、信宇人、南都电源、光华科技和德方纳米，跌幅分别为22.11%、20.15%、18.26%、18.03%和17.23%。
豫股相关标的主要包括多氟多、天力锂能和易成新能，3月分别下跌2.38%、14.03%和8.07%。

新能源汽车销量及行业价格

新能源汽车销量

2022-2024年，我国新能源汽车销量分别为687.26万辆、944.81万辆和1285.90万辆，同比增长95.96%、37.48%和36.10%，市场占比分别为25.60%、31.45%和40.92%。
2025年3月，我国新能源汽车销售123.70万辆，同比增长40.09%，环比增长36.86%，月度销量占比42.44%，创同期历史新高。
2025年以来，我国新能源汽车合计销售307.30万辆，同比增长47.10%，市场占比41.15%。
我国新能源汽车以纯电动为主，2022-2024年纯电动销量占比分别为77.87%、70.54%和60.0%，2025年3月占比65.16%，预计2025年仍将维持较高水平。
比亚迪2022-2024年新能源汽车销量分别为186.35万辆、302.44万辆和427.21万辆，同比增长208.64%、62.30%和41.26%；2025年3月销量37.74万辆，同比增长24.78%，环比增长16.90%，海外销售占比提升至9.76%。
比亚迪纯电动新能源汽车2022-2024年销量分别为91.11万辆、157.48万辆和176.50万辆，占比分别为48.89%、52.07%和41.31%，2025年3月销量16.61万辆，同比增长18.73%，月度销售占比44.01%。
全球新能源汽车销量2022-2024年分别为1007.53万辆、1368.58万辆和1724.16万辆，同比增长56.40%、35.84%和25.98%。
2025年2月，全球新能源汽车销量121.67万辆，同比增长46.45%，环比回落3.31%。
2025年以来，全球新能源汽车合计销售247.50万辆，同比增长30.40%。

动力电池

2022-2024年，我国动力电池产量分别为545.22GWh、778.10GWh和1096.80GWh，同比增长148.19%、42.5%和40.96%。
2025年3月，我国动力电池产量118.30GWh，同比增长54.30%，环比增长17.95%。
2025年以来，我国动力电池产量326.30GWh，同比增长74.90%。
2022-2024年，我国动力电池出口量分别为68.08GWh、152.6GWh和197.10GWh，同比增长29.20%，累计出口占销量比例19.0%。
2025年3月，我国动力电池出口23.0GWh，出口占比19.90%。
2025年以来，我国动力电池出口61.50GWh，同比增长91.2%。
2022-2024年，我国新能源汽车动力电池装机量分别为294.66GWh、387.65GWh和548.50GWh，同比增长90.09%、31.56%和41.49%。
2025年3月，我国新能源汽车动力电池装机量56.60GWh，同比增长61.72%，环比增长62.18%。
2025年以来，我国新能源汽车动力电池累计装机130.30GWh，同比增长52.75%。
乘用车装机占比2022-2024年分别为88.66%、90.85%和87.71%，2025年3月为82.50%。
三元材料装机占比2022-2024年分别为37.48%、32.54%和25.31%，2025年3月为17.67%。
2025年3月，我国新能源汽车市场41家动力电池企业实现装车配套，排名前3家为宁德时代（23.84GWh）、比亚迪（20.61GWh）和中创新航（15.99GWh），占总装车量71.7%。
2025年以来，我国新能源汽车市场46家动力电池企业实现装车配套，排名前3家为宁德时代（57.53GWh）、比亚迪（40.5GWh）和中创新航（32.5GWh），占总装车量73.3%。