高频半月观：地产和物价有新变化

核心结论：

• 近半月经济未反映加征关税影响，总体延续喜忧并存，忧大于喜。
• 喜：生产有韧性，如高炉、汽车、纺织等开工率高位。
• 忧：需求和价格指标走弱，新房、二手房销售回落，南华指数回落，物价压力加大。

主要数据：

• 高炉开工率环比续升1.2个百分点至83.2%。
• 焦化企业开工率均值环比续升1.3个百分点至68.6%。
• 汽车半钢胎开工率均值环比回落2.9个百分点至80.1%。
• 30城新房销售环比回落27.7%。
• 18城二手房销售环比续降15.8%。
• 南华综合指数环比回落2.8%。
• 布油价格均值环比大降6.0%。
• 黄骅港Q5500动力煤价均值环比续跌0.9%。
• 铁矿石价格均值环比续跌0.8%。
• 螺纹钢价均值环比续跌1.3%。
• 猪肉价格均值环比微跌0.3%。
• 蔬菜价格均值环比上涨1.1%。
• 沥青库存环比续升9.0万吨。
• 水泥库存环比续升。
• 航班执飞数量均值环比续升0.8%。
• 地铁出行人数环比再度回落1.4%。
• BDI指数环比再度回落12.4%。
• CCFI指数环比续降2.2%。
• DR007、R007、Shibor（1周）均值环比分别回落10.0bp、7.2bp、6.3bp。
• 10Y、1Y国债到期收益率均值环比分别回落12.3bp、7.1bp。
• 美元指数均值环比跌1.2%、收于99.77。

政策展望：

• 关税将加大我国经济下行压力，新的增量政策有望陆续出台。
• 可能的政策包括：降准降息、财政再加码、扩内需促消费、松地产、稳股市、强化国际合作。