市场情绪好转,尿素期现反弹
价格与基差:2025年4月10日,尿素主力期货收盘价为1865元/吨,上涨35元;河南小颗粒出厂价1900元/吨,持平;山东地区小颗粒报价1890元/吨,上涨10元;江苏地区小颗粒报价1910元/吨,上涨10元。尿素生产利润为304元/吨,上涨10元;出口利润为-64元/吨,上涨3元。山东基差为25元/吨,下跌25元;河南基差为35元/吨,下跌15元;江苏基差为45元/吨,下跌25元。
供应端:截至2025年4月10日,企业产能利用率86.41%,持平;样本企业总库存量为83.37万吨,上涨7.95万吨;港口样本库存量为11.90万吨,下跌0.10万吨。
需求端:截至2025年4月10日,复合肥产能利用率48.89%,下跌3.48%;三聚氰胺产能利用率为64.63%,上涨4.45%;尿素企业预收订单天数为5.82天,下跌0.83天。
市场分析:市场情绪稳中回暖,带动期现价格反弹。尿素日产高位运行,市场供应量增加。农业需求较为分散,存有东北农业及南方水稻备肥预期,预计农业需求暂不集中,但仍为复合肥生产旺季。随着内盘尿素价格走高,而国际尿素价格小幅回落,尿素内外盘价差走低,出口窗口暂关闭。国内出口政策仍收紧,港口库存偏平稳运行,出口量维持低位,建议持续关注尿素出口相关政策。
策略:中性,预计尿素行情延续窄幅震荡为主。
风险:国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。