尿素日报：市场情绪好转，尿素期现反弹

市场情绪好转，尿素期现反弹

价格与基差：2025年4月10日，尿素主力期货收盘价为1865元/吨，上涨35元；河南小颗粒出厂价1900元/吨，持平；山东地区小颗粒报价1890元/吨，上涨10元；江苏地区小颗粒报价1910元/吨，上涨10元。尿素生产利润为304元/吨，上涨10元；出口利润为-64元/吨，上涨3元。山东基差为25元/吨，下跌25元；河南基差为35元/吨，下跌15元；江苏基差为45元/吨，下跌25元。

供应端：截至2025年4月10日，企业产能利用率86.41%，持平；样本企业总库存量为83.37万吨，上涨7.95万吨；港口样本库存量为11.90万吨，下跌0.10万吨。

需求端：截至2025年4月10日，复合肥产能利用率48.89%，下跌3.48%；三聚氰胺产能利用率为64.63%，上涨4.45%；尿素企业预收订单天数为5.82天，下跌0.83天。

市场分析：市场情绪稳中回暖，带动期现价格反弹。尿素日产高位运行，市场供应量增加。农业需求较为分散，存有东北农业及南方水稻备肥预期，预计农业需求暂不集中，但仍为复合肥生产旺季。随着内盘尿素价格走高，而国际尿素价格小幅回落，尿素内外盘价差走低，出口窗口暂关闭。国内出口政策仍收紧，港口库存偏平稳运行，出口量维持低位，建议持续关注尿素出口相关政策。

策略：中性，预计尿素行情延续窄幅震荡为主。

风险：国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。