黑色产业链日报：市场情绪有所好转，钢材期现货市场小幅反弹

市场情绪有所好转，钢材期现货市场小幅反弹 东海期货|2022年11月3日 黑色产业链日报 研究所黑色金属策略组 刘慧峰高级研究员 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757223 13818508644 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 钢材：市场情绪有所好转，钢材期现货市场小幅反弹 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量有所回落，全国建筑钢材日均成交量15.75万吨，环比回落3.6万吨；热卷价格也小幅反弹。疫情多点散发趋势延续，多地出货量明显减少。目前来看，长流程企业亏损幅度较大，挺价意愿较强。且鉴于9月份钢材供应增速较快，10月绝对量也会处于高位，11月限产政策不排除有阶段性升级的可能。需求继续走弱，本周钢谷和找钢网库存均有下降，但表观消费量整体仍处于低位。同时，北方地区焦企酝酿第二轮提降，产业链负反馈趋势继续延续。 2.操作建议：螺纹、热卷以区间震荡思路对待，多螺矿比策略逢高减持。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析：11月2日，上海、杭州、南京等15城市螺纹钢价格上 涨10-40元/吨；福州、广州等11城市4.75MM热卷价格上涨10-40元/吨。 重要事项:今年前10个月，新增专项债发行3.97万亿元。其中，10 月份发行4279.1亿元。与此同时，国家发改委要求，各地方抓紧申报2023 年专项债项目。 铁矿石：铁水产量见顶，铁矿石价格震荡偏弱 1.核心逻辑：今日矿石价格跟随钢材有所反弹，但市场成交量价差，贸易商观望情绪依旧浓厚。铁水日产量连续两周回落，目前已经基本确立，但考虑到当前政策性限产的力度是低于预期的，且仍有27%左右的钢厂现金流还有盈利，所以本轮钢厂减产幅度慢于6月。不过按照前三季度粗钢 日均产量285.19万吨计算，年化粗钢产量要达到10.4亿吨，高于去年。故如果四季度平控压力较大的话，政策性限产亦不排除阶段性升级的可能。而铁矿供应整体是呈现回升趋势，三季度四大主要矿山产量均有不同程度回升，本周全国45港矿石到港量环比回升198万吨至2566万吨。 2.操作建议：铁矿石以区间震荡思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析 现货价格：普氏62%铁矿石指数80.15美元/吨，涨0.65美元/吨；青 岛港PB61.5%粉矿报647元/吨，涨9元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12944.22，环比增31.46；日均疏港量307.94增9.21。分量方面，澳矿5707.15降60.3，巴西矿4709.83增80.04；贸易矿7756.62降30.69，球团562.49 增10.77，精粉925.40增20.54，块矿1953.99降10.95，粗粉9502.34 增11.10；在港船舶数93条增30条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.48%，环比上周下降0.57%，同比去年增加6.58%；高炉炼铁产能利用率87.64%，环比下降0.62%，同比增加8.81%；钢厂盈利率27.71%，环比下降10.82%，同比下降53.68%；日均铁水产量236.38万吨，环比下降1.67万吨，同比增加 25.07万吨 焦炭：钢厂开启提降 1.核心逻辑：受下游需求不振影响，钢厂利润水平较低，再次向上游寻求利润空间，对焦炭第一轮提降。近期多地爆发疫情，对物流运转产生影响，部分焦企小规模累库，目前正在逐步恢复中，预计对行情影响有限。目前主旋律仍以需求负反馈为主。 2.操作建议：做空操作 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为69.5%增 0.6%；焦炭日均产量52.8增0.2，焦炭库存65.8减6.2，炼焦煤总库存891.4减15.2，焦煤可用天数12.7天减0.3天。 焦煤/动力煤：疫情扰动 1.核心逻辑：近期扰动因素主要集中在疫情，山西部分地区开始静默管理，对生产运输造成一定影响。会议停产的煤矿基本已经恢复正常生产。进口方面，蒙煤通关车辆也在持续恢复中，甘其毛都日均通关车辆目前已回升至600车以上。但下游需求不容乐观，焦煤难以独善其身，目前主旋律仍以需求负反馈为主。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5，G80报2283元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2500元/吨，S1.3，G78报价2350元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报2080元/吨，气煤A<9，S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价。 免责条款： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn 、