煤炭周报：成本支撑显现，煤价止跌企稳

煤炭行业周报要点总结

市场表现：终端需求持续改善，煤焦钢或将迎来正反馈。京唐港主焦煤价格为1380元/吨（环比持平），焦炭方面，第十一轮提降落地后，累计降幅550-605元/吨。钢材表现好转，贸易商拿货积极，厂内库存持续降低。
价格短期观点：在宏观预期改善下，煤焦钢价格有望震荡反弹。政策支持、需求预期等因素支撑价格坚挺。
港口去库：秦皇岛动力煤价665元/吨（较上周持平），Q5000秦皇岛动力煤价593元/吨（环比+1%）。港口方面，近期空单和刚需补库基本完成，北港出现去库迹象。
价格中长期观点：2025年动力煤价格将呈现U型走势，夏季旺季有望再度上行。受产量增量有限、需求反弹等因素影响。
本周数据回顾：秦皇岛Q5500平仓价665元/吨（0.00%），京唐港主焦煤库提价1380元/吨（0.00%），国内主要港口冶金焦平仓价1355元/吨（0.00%）。
投资建议：重点看好双焦弹性、优质分红、长期增量三个方向，推荐潞安环能、平煤股份、淮北矿业、中国旭阳集团等。