电子周跟踪：NAND价格Q2看涨，国产设备技术突破密集落地

市场整体表现

• 本周（2025.3.24-2025.3.28）市场大盘普遍下跌，上证指数跌0.40%，深圳成指跌0.75%，创业板指跌1.12%，科创50跌1.29%，申万电子指数跌2.07%，Wind半导体指数跌1.92%。
• 外围市场同样下跌，费城半导体指数跌5.99%，台湾半导体指数跌2.32%。
• 细分板块中，电子化学品（+2.43%）、半导体材料（-1.12%）、集成电路封测（-1.24%）表现相对突出。
• 个股方面，泰凌微（+25.48%）、至纯科技（+23.92%）、冠石科技（+20.99%）等领涨，海洋王（-25.00%）、GQY视讯（-16.01%）等领跌。

行业新闻与动态

• NANDFlash价格看涨：TrendForce预测，2025年Q2 NANDFlash价格将止跌回稳，Wafer和ClientSSD价格季增，eMMC、UFS价格维持前季水平。
• 美国制裁加码：美国商务部将54家中国实体列入实体清单，涉及大模型、高性能计算等领域，包括北京智源人工智能研究院、浪潮集团等。
• 国产设备技术突破：上海Semicon展会展示国产设备突破，如北方华创推出离子注入机、中微公司突破亚埃级刻蚀精度等，国产设备商加速崛起。

重要公告

• 华虹公司：2024年营收143.88亿元，同比减少11.36%；归母净利润3.81亿元，同比减少80.34%。
• 茂莱光学：2024年营收5.03亿元，同比增长9.78%；归母净利润0.36亿元，同比减少23.98%。
• 蓝思科技：2024年营收698.97亿元，同比增长28.27%；归母净利润36.24亿元，同比增长19.94%。

投资建议

• 存储芯片市场：受益于减产及补库存需求，NANDFlash价格预计Q2回升，建议关注存储芯片设计、模组及封测龙头。
• 国产替代与AI驱动：建议布局国产设备、材料及服务器自主化产业链，关注AI大模型国产化及算力基建机会。
• 短期与中长期：短期把握存储涨价与设备订单兑现，中长期聚焦国产替代与AI驱动的新硬件周期。

风险提示

• 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。