电子周跟踪：三星上调DRAM和NAND价格，美光24Q3业绩实现高增长

电子行业近一年市场表现 投资要点 市场整体：本周（2024.06.24-06.28）市场总体下跌，上证指数跌1.03%，深圳成指跌2.38%，创业板指数跌4.13%，科创50跌6.10%，申万电子指数跌2.76%，Wind半导体指数跌5.28%，费城半导体指数跌1.20%，台湾半导体指数跌1.25%。细分板块中，周涨跌幅前三为消费电子（+1.31%）、元件（+1.24%）、光学光电子（-1.01%）。从个股看，涨幅前五为：凯旺科技（+35.91%）、满坤科技（+34.80%）、则成电子（+30.24%）、瀛通通讯（+28.33%）、领益智造 （+24.91%）；跌幅前五为：晶华微（-29.48%）、锴威特（-26.09%）、华铭智能 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年7月1日 三星上调DRAM和NAND价格，美光24Q3业绩实现高增长 领先大市-A(维持) 周跟踪（20240624-20240630） 电子 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：周期上行需求回暖，制造端涨价信号频现2024.6.24 【山证电子】苹果发布首个生成式AI大模型，博通FY24Q2业绩超预期-山西证券电子行业周跟踪2024.6.17 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 徐怡然 执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com （-25.55%）、气派科技（-21.65%）、ST英飞拓（-20.91%）。 行业新闻：三星内存将大幅提价15-20%。据业界透露，随着AI需求激增导致内存竞争加剧，三星三季度将把动态随机存储器(DRAM)和NAND的价格上调15-20%，预计三星电子下半年的业绩也将有所改善。据业内人士26日透露，三星电子最近已将此类涨价通知了包括戴尔科技和惠普在内的主要客户。美光发布FY24Q3业绩报告。2024Q3美光营收68.11亿美元，环比+17%，同比+81.5%；Non-GAAP下，经营利润9.41亿美元，营业利润率由上季度的3.5%增长至13.8%；净利润7.02亿美元，较上季度4.76亿美元增长47%。Q3营收、毛利率和每股收益均高于指导范围上限。得益于行业供需状况持续改善，美光提高了产品的定价，优化了产品组合，使其在终端市场盈利能力都有所提升，特别是AI相关产品类别利润可观。美光预计2024年全年价格将继续上涨。服务器支撑下半年需求，预估DRAM价格第三季涨幅达8-13%。由于通用型服务器(generalserver)需求复苏，加上DRAM供应商HBM生产比重进一步拉高，供应商将延续涨价态势，第三季DRAM均价将持续上扬。DRAM价格涨幅达8-13%。 重要公告：【乐鑫科技】预计2024年1-5月实现归母净利润1.19亿元，同比+123.51%，扣非净利润1.18亿元，同比+172.90%。【纳芯微】拟以现金总额约7.93亿元收购麦歌恩79.31%股份。收购完成后，麦歌恩将成为公司控股子公司，纳入合并报表范围。【鼎龙股份】预计2024年H1实现归母净利润2.01-2.21亿元，同比增长110%-130%，扣非净利润1.81-2.01亿元，同比增长166%-194%。投资建议 AI算力需求高涨拉动高性能存储需求，存储行业供需状况持续改善，存储厂商涨价趋势明显，有望迎来量价齐升，实现经营业绩增长。随着支持科技与产业创新的政策、会议陆续发布与举行，半导体板块关注度有所提升。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾4 1.1市场整体行情4 1.2细分板块行情4 1.2.1涨跌幅4 1.2.2估值5 1.3个股公司行情6 2.数据跟踪6 3.新闻公告9 3.1重大事项9 3.2行业新闻10 4.风险提示11 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅4 图2：周涨跌幅消费电子、元件、光学光电子表现领先4 图3：月涨跌幅元件、消费电子、集成电路封测表现领先（30日滚动）5 图4：年初至今涨跌幅元件、消费电子、半导体设备表现领先5 图5：多数板块当前P/E在历史平均值附近5 图6：多数板块当前P/B低于历史平均值5 图7：本周个股涨幅前五6 图8：本周个股跌幅前五6 图9：全球半导体月度销售额及增速6 图10：分地区半导体销售额6 图11：中国集成电路行业进口情况7 图12：中国集成电路行业出口情况7 图13：中国大陆半导体设备销售额7 图14：北美半导体设备销售额7 图15：日本半导体设备销售额7 图16：全球硅片出货面积7 图17：NAND现货平均价8 图18：DRAM现货均价8 图19：半导体封装材料进口情况8 图20：半导体封装材料出口情况8 图21：半导体封装材料进出口均价8 图22：晶圆厂稼动率（%）9 图23：晶圆厂ASP（美元/片）9 表1：本周重大事项9 表2：本周重要行业新闻10 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.06.24-06.28）市场总体下跌，上证指数跌1.03%，深圳成指跌2.38%，创业板指数跌4.13%，科创50跌6.10%，申万电子指数跌2.76%，Wind半导体指数跌5.28%，费城半导体指数跌1.20%，台湾半导体指数跌1.25%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅消费电子、元件、光学光电子表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅元件、消费电子、集成电路封测表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今涨跌幅元件、消费电子、半导体设备表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E在历史平均值附近图6：多数板块当前P/B低于历史平均值 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，凯旺科技、满坤科技、则成电子、瀛通通讯、领益智造涨幅领先，涨幅分别为35.91%、34.80%、30.24%、28.33%、24.91%；晶华微、锴威特、华铭智能、气派科技、ST英飞拓跌幅居前，跌幅分别为-29.48%、-26.09%、-25.55%、-21.65%、-20.91%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年6月24日 江丰电子 纳芯微 长盈精密 2024年6月25日 康冠科技、金 沃格光电、光韵达 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 宏气体 2024年6月26日 铭普光磁 安凯微、睿创微纳、华海清科 2024年6月27日 *ST美讯 鸿合科技 2024年6月28日 远航精密 伟时电子、创耀科技 美芯晟、*ST贤丰、新相 微 2024年6月29日 国芯科技、安路科技、新洁能、晶晨股份 冠石科技、华特气体、路维光电 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年6月25日 OpenAI称将采取额外措施，停止其不支持的国家和地区的API使用。北京时间周二(6月25日)凌晨，陆续有包括中国大陆在内的各国和相关地区API开发者在社交媒体上表示，他们收到了来自OpenAI的“警告信”。信中写道：根据数据显示，你的组织有来自OpenAl目前不支持的地区的API流量。从7月9日起，我们将采取额外措施，停止来自 不在OpenAI支持的国家、地区名单上的API使用。” 财联社 2024年6月25日 Counterpoint统计显示，2024年618大促期间，中国智能手机销量同比增长6.8%。今年大多数厂商折扣与去年相似，受5G新品推动，华为成为最大赢家，销售额同比增长42.4%。Counterpoint统计表示，今年的618期间从5月20日持续到6月20日，时间 比以往更长，这也促进了今年销量的增长。 Counterpoint 2024年6月26日 日月光：今年CoWoS先进封装营收比预期增2.5亿美元以上，积极布局海外产能。日月光投控6月26日召开股东会，首席运营官（COO）吴田玉表示，到2025年AI先进封装需求持续强劲，今年AI相关CoWoS先进封装营收，会比原先预期增加2.5亿美元以上， 包括CoWoS等先进封装测试营收占比可提高，加速营收复苏。 爱集微 2024年6月26日 AI推动存储市场强势复苏！报道：三星内存将大幅提价15-20%。据业界透露，随着AI需求激增导致内存竞争加剧，三星三季度将把动态随机存储器(DRAM)和NAND的价格上调15-20%，预计三星电子下半年的业绩也将有所改善。据业内人士26日透露，三星电子最近已将此类涨价通知了包括戴尔科技和惠普在内的主要客户。一位半导体行业人士表示“客户通常只提供下一季度的需求预测，但现在开始向半导体公司提供全年计划，这表明他们非常重视确保供应。由于目前是卖方市场，最终谈判价格可能超过15%的涨 幅。” 华尔街见闻 2024年6月26日 美光发布2024财年第三季度业绩报告。美光公布截至2024年5月30日的FY2024Q3财季(2024年3-5月)业绩，该季营收68.11亿美元，环比增长17%，同比增长81.5%；Non-GAAP下，经营利润9.41亿美元，营业利润率由上季度的3.5%增长至13.8%；净利润7.02亿美元，较上季度4.76亿美元增长47%。美光称第三财季营收、毛利率和每股收益均高于 指导范围上限。得益于行业供需状况持续改善，美光提高了产品的定价和优化了产品组 美光官网 时间 内容 来源 合，使其在终端市场盈利能力都有所提升，特别是AI相关产品类别利润可观。美光预计2024年全年价格将继续上涨，2025财年将实现可观的收入记录，并在持续向高利润产品组合转变的基础上显著提高盈利能力。 2024年6月27日 服务器支撑下半年需求，预估DRAM价格第三季涨幅达8-13%。由于通用型服务器(generalserver)需求复苏，加上DRAM供应商HBM生产比重进一步拉高，使供应商将延续涨价态度，第三季DRAM均价将持续上扬。DRAM价格涨幅达8~13%，其中ConventionalDRAM涨 幅为5-10%，较第二季涨幅略有收缩。 Trend