电子存储价格周度跟踪-1204：DDR4/DDR5向上趋势不变，NAND Wafer显著回暖

DRAM市场分析

• DRAM价格走势：过去两周（11月28日至12月4日），DRAM市场18个品类的现货价格整体呈现出温和增长态势，平均涨幅为0.8%，与前一周相比有所提升。具体而言，12个品类价格上涨，6个品类价格下跌，显示市场供需关系逐渐向好。

• DRAM细分市场：DDR4和DDR5料号价格保持稳定的向上趋势，其中DDR4 16GB料号价格涨幅超过3%，反映了市场需求的积极变化。这一现象表明，尽管整体市场波动，但特定产品线的需求仍然强劲，预计在下一年度将保持这一趋势。

NAND市场动态

• NAND颗粒表现：NAND颗粒的现货价格在上周略有下降，平均跌幅为0.7%，显示出市场的稳定性和一定程度的调整。值得注意的是，NAND颗粒价格整体表现稳定，部分型号价格持平，另有部分型号价格下跌，表明市场供需状况的复杂性。

• NAND Wafer回暖：与此形成对比的是，NAND Wafer价格出现了显著回暖，周涨幅达到6.7%，这可能预示着供应链调整和价格传导效应的加强。原厂对NAND Wafer的长期涨价趋势不变，预计未来价格有望继续传导至下游市场。

模组行业展望

• 产业链布局：模组行业正积极进行横向与纵向的产业链整合，以应对即将到来的行业上行周期。威刚、江波龙与金士顿的合作以及佰维存储的先进封测制造项目落地，都是为了提高产品质量、增加附加值，并支持NAND、DRAM芯片和SiP封装产品的创新与规模化生产。

相关标的推荐

• 存储模组：江波龙、佰维存储、朗科科技、德明利等，这些公司分别在企业级、信创市场、研发封测一体化、NAND主控与模组方面具有优势。

• 存储芯片：重点关注兆易创新（NOR+DRAM龙头）、东芯股份、普冉股份等公司。

风险提示

• 下游需求不确定性：市场对下游需求的预测存在不确定性，可能导致业绩波动。
• 行业竞争加剧：激烈的市场竞争可能影响企业的市场份额和利润空间。
• 全球贸易摩擦风险：国际贸易环境的不确定性可能对供应链造成干扰，影响产品的进出口和成本。