沪镍
- 核心观点:沪镍累库趋势未止,供应端镍矿、镍铁偏紧格局等待矿端季节性改善,精炼镍供给依旧宽松。印尼上调矿产资源特许权使用费政策支撑镍矿、镍铁价格偏强运行,但政策落地预期落空导致镍价高位回落。
- 关键数据:3月31日,沪镍期货主力合约收跌1.25%至129220.0元,资金整体流出1.11亿元。
- 后市展望:印尼税改政策实施置信度仍较高,对镍产业链成本支撑存在,近期镍价将随政策扰动加剧波动。
- 策略建议:卖看涨期权策略继续持有,新单关注底部区间卖看跌期权机会。
沪铜
- 核心观点:沪铜价格继续承压运行,维持在80000下方。对等关税政策即将落地及铜关税加征等因素对铜价形成拖累。矿端紧张格局未转变,供给向冶炼端传导持续,需求方面国内预期乐观但海外扰动加剧。
- 后市展望:从中长期看铜价下方支撑明确,但短期内受政策不确定性及前期涨速过快影响,价格短期上方压力抬升。