硅铁
- 供应：硅铁供应微增，上周产量11.2万吨（环比+0.09%，同比+19.15%），2月产量44.78万吨（环比-0.47%，同比+5.50%）。厂家检修增多，但整体供应仍偏高水平。
- 需求：硅铁五大材消费量2.02万吨（环比+0.69%，同比+2.38%），五大材周产量869.5万吨（环比+2.27%，同比+0.50%）。钢招数量尚可，但整体成交受限。
- 库存：库存7.96万吨（环比-2.96%，同比+11.89%），2月库存天数16天（环比-0.65天，同比-0.79天）。硅铁仓单数量9849张（环比+304张，同比-2720张）。
- 成本：兰炭价格下跌，氧化铁皮价格略有上涨，硅铁整体成本小幅下移，利润回升。
- 基差：05合约基差34元/吨，环比-40元/吨。
- 总结：供需处于弱平衡，厂家有一定挺价，市场观望心态较浓。本周迎来关税扰动，预计硅铁仍将呈现弱势震荡运行。
- 单边：弱势震荡，需求增量超预期/供应减产超预期。
锰硅
- 供应：硅锰周产量19.94万吨（环比-1.57%，同比+8.78%），2月全国硅锰产量80.39万吨（环比-0.90%，同比-4.55%）。
- 需求：硅锰周消费量12.58万吨（环比+0.47%，同比+3.75%），五大材周产量869.5万吨（环比+2.27%，同比+0.50%）。
- 库存：企业库存14.86万吨（环比+11.65%，同比-45.57%），2月库存天数16.27天（环比-0.71天，同比-0.73天）。硅锰仓单数量109069张（环比+4128张，同比+70628张）。
- 成本：矿端报价继续下调，锰硅成本继续下移，厂家利润有所修复，但整体仍呈现亏损。
- 基差：05基差+224元/吨，环比-4元/吨。
- 总结：锰硅亏损持续，周产量下滑，仓单继续回升，库存仍有压力。矿端报价继续下调，富锰渣跟随锰矿弱势盘整，整体成本下移。市场情绪较为谨慎，3月钢招基本结束，观望心态较浓。本周“关税”扰动市场，盘面略显压力，锰硅延续弱势震荡运行。
- 单边：弱势震荡，关注6000关口支撑澳矿及非主流矿发运情况/北方企业减产力度/港口库存变化。
