棉花基本面仍缺乏驱动 等待关税政策变化指引

棉花基本面仍缺乏驱动，等待关税政策变化指引。

一、行情回顾与操作建议 美棉有待面积指引，郑棉区间震荡调整。现货方面，2024/25 北疆机采4129/29B/杂 3.5 内较多销售基差在 CF05+900 及以上，少量低基差在800~900 区间，疆内自提。南疆喀什机采 31 级双 29 基差多在 700 及以上，部分主流低基差在CF05+650~700，均为疆内自提。纯棉纱市场交投一般，下游仅维持刚需采购，走货放缓。全棉坯布市场交投气氛走淡，下游观望为主，仅刚需采购。彭博预估2025年3月美棉种植意向为990万英亩，较2月略有下降，较去年实播面积减少。国内下游棉纱、坯布顺价走货，成品库存暂未累积，纺企原料库存不高，刚需采购略有增加，但大小纺企分化明显。短期基本面缺乏主要驱动，有待4月初意向种植面积和关税政策变化指引。

二、行业要闻 新疆精河县积极抢播农作物，博州预计4月中旬完成棉花播种。中国棉纺织景气指数回升至荣枯线，2月份纺织企业复工复产顺利，经营情况改善。

三、数据概览 关联品种：棉花、棉纱 所属公司：建信期货