棉花：缺乏方向性指引，等待新棉上市

【基本面跟踪】
国内棉花现货交投一般，纺企刚需补库为主。23/24南疆机采3129/29B杂3内成交价在CF01+1000左右，疆内库；疆内库3129/29~30B杂3.5内主流较低基差多在CF01+900~1200疆内自提；北疆兵团机采主流较低基差在CF01+1200~1400疆内自提。下游纯棉纱市场交投总体一般，下游刚需采购为主，价格小幅波动；棉纱开机有所提升，去库中；全棉坯布市场销售改善有限，原料价格偏强运行，价格有所支撑，大厂订单可维持至9月底10月初，小厂订单难接满。美棉ICE窄幅波动，原油大跌形成负面影响，月末基金单位对ICE棉花形成支撑；ICE美棉12美分/磅，CF2501合约成交283,003手，持仓483,149手；郑棉CF2501合约成交9,093手，持仓277手。

【趋势强度】
棉花趋势强度：0（中性）。

【关键数据】

• 棉花现货：南疆CF01+1000，北疆CF01+1200~1400；
• 纯棉纱：价格小幅波动，32支纱到港价22,431元/吨；
• 坯布：价格有所支撑，大厂订单至9月底10月初；
• ICE美棉：12美分/磅，CF2501合约持仓483,149手；
• 郑棉：CF2501合约持仓277手。

【研究结论】
当前棉花基本面缺乏方向性指引，市场等待新棉上市。现货交投一般，下游刚需补库，价格承压；美棉ICE窄幅波动，基金对冲提供支撑。建议观望，关注新棉上市动态。