公司发布2024年报,业绩短期波动。2024年实现营业收入65.81亿元,同比下降9.62%;归母净利润10.43亿元,同比下降26.75%。收入下滑主要因下游客户投入波动(受市场波动、业务转型影响)和产品转型(新一代产品尚未规模变现)。分业务看,财富科技、资管科技、运营与机构科技收入均下滑。
AI产品持续落地,金融信创前景光明。公司光子AI中间件平台已在多家客户落地,覆盖金融核心业务场景,并推动与国产算力适配及大模型集成。公司完成主产品信创方案配置,在证券和期货行业实现信创一体化签约。
盈利预测调整,维持“买入”评级。下调2025-2026年盈利预测至12.89、14.45亿元(原22、26.9亿元),新增2027年预测16.36亿元,对应EPS分别为0.68、0.76、0.86元/股,PE分别为41.1、36.7、32.4倍。公司作为金融科技龙头,有望长期受益金融信创和AI趋势。
风险提示:客户投资不及预期、市场竞争加剧、研发不及预期。