市场整体表现
- 本周（2025.3.17-2025.3.21）市场大盘普遍下跌，上证指数跌1.60%，深圳成指跌2.65%，创业板指跌3.34%，科创50跌4.16%，申万电子指数跌4.09%，Wind半导体指数跌3.96%。
- 外围市场，费城半导体指数跌0.89%，台湾半导体指数涨1.76%。
- 细分板块中，周涨跌幅前三为电子化学品（-2.89%）、光学光电子（-3.55%）、分立器件（-3.55%）。
- 个股方面，涨幅前五为海洋王（+39.70%）、概伦电子（+24.96%）、共达电声（+19.95%）、蓝黛科技（+17.47%）和帝科股份（+15.28%）；跌幅前五为慧为智能（-23.02%）、福日电子（-19.52%）、维信诺（-18.98%）、视声智能（-17.93%）和驰诚股份（-16.92%）。
行业新闻
- NAND厂商提价：美光、三星电子、SK海力士等NAND厂商将从4月起提高报价，NAND价格回涨速度高于原先预期。
- 英伟达GTC发布会：发布Blackwell GPU、硅光交换机、机器人模型等新产品，推出数据中心AIGPU的新一代产品——NVIDIA Blackwell Ultra GPU。
- 华为PuraX发布：搭载16:10“阔折叠”设计，搭载全新小艺AI，售价7499元起，3月30日正式开售。
重要公告
- 江波龙：2024年总营业收入174.64亿元，同比增长72.48%；归母净利润4.99亿元，同比增长160.24%。
- 汇顶科技：2024年总营业收入43.75亿元，同比减少0.75%；归母净利润6.04亿元，同比增长265.76%。
- 乐鑫科技：2024年总营业收入20.07亿元，同比增长40.04%；归母净利润3.39亿元，同比增长149.13%。
投资建议
- 存储市场回暖：受益于国补、AI应用落地需求，叠加原厂减产效应，存储市场正在逐渐回暖，NAND颗粒现货价格全面上扬。
- 行业复苏信号持续放大：美光、三星电子、SK海力士等厂商提价，华为鸿蒙手机PuraX发布，标志着原生鸿蒙正式进入商业化落地阶段。
- 长期关注方向：设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，AI端侧应用带来的换机潮和硬件升级机会。
风险提示
- 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。
数据跟踪
- 全球半导体月度销售额及增速持续增长。
- 中国集成电路行业进口和出口情况显示进口规模较大。
- 半导体设备销售额在北美、日本和中国大陆均保持增长。
- NAND现货平均价和DRAM现货均价均有所上涨。
- 半导体封装材料进出口情况显示出口规模大于进口。
个股公司行情
- 本周个股涨幅前五：海洋王（+39.70%）、概伦电子（+24.96%）、共达电声（+19.95%）、蓝黛科技（+17.47%）和帝科股份（+15.28%）。
- 本周个股跌幅前五：慧为智能（-23.02%）、福日电子（-19.52%）、维信诺（-18.98%）、视声智能（-17.93%）和驰诚股份（-16.92%）。
