电子周跟踪：全球半导体行业回温，持续看好生成式AI拉动的存储行业复苏

行业研究/行业周报 2024年3月18日 ——全球半导体行业回温，持续看好生成式AI拉动的存储行业复苏 领先大市-A(维持) 周跟踪（20240311-20240317） 电子 电子行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：全球半导体1月销售额同比增幅扩大，博通FY24Q1业绩受益AI发力2024.3.10 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：AI渗透加速，戴尔FY23Q4业绩超预期大涨31.62%2024.3.5 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 徐怡然 执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com 投资要点 市场整体：本周（2024.03.11-2024.03.17）市场多数上涨，上证指数涨0.28%，深圳成指涨2.60%，创业板指数涨4.25%，科创50涨0.68%，申万电子指数涨0.76%，Wind半导体指数涨0.54%，费城半导体指数跌4.04%，台湾半导体指数跌3.86%。细分板块中，周涨跌幅前三大板块为其他电子 （+3.47%）、分立器件（+2.80%）、光学光电子（+1.88%）。个股中涨幅前五为：东田微（+38.93%）、朗鸿科技（+36.99%）、铭普光磁 （+35.42%）、昀冢科技（+34.60%）、裕太微-U（+31.12%）；跌幅前五为：思科瑞（-14.57%）、好上好（-9.97%）、智动力（-8.79%）、泓禧科技（-7.30%）、工业富联（-7.20%）。 行业新闻：2024年全球半导体销售额预计增长24%。TechInsights3月12日最新发布全球半导体市场预测，鉴于2023Q4半导体收益高于预期的8%至13%，预计2024年行业有望强势反弹，市场规模将超过6500亿美元。2025年将增至超过8000亿美元，2026年进一步增至接近9000亿美元。2023Q4全球智能手机产量同比增长约12.1%。据TrendForce数据，全球智能手机产量在2023Q3终结连续8个季度的衰退，2023Q4各品牌进行年末冲刺以巩固市占率，产量同比增长12.1%，约3.37亿支。受惠于新机发表，苹果第四季产量季增58.6%，约7,850万支，位居第一。2023全年智能手机产量共约11.66亿支，同比减少2.1%。前十大晶圆代工厂最新营收排名出炉。2023Q4全球前十大晶圆代工厂营收季增7.9%达305亿美元。其中，台积电3nm高价制程贡献营收比重大幅提升，推升其全球市占率突破六成。2024年，在AI相关需求带动下，晶圆代工产业营收预计增长12%达1252.4亿美元。而台积电受惠于先进制程订单稳健，年增率将大幅优于产业平均。 重要公告：【工业富联】发布2023年年度报告，2023年实现营收4763.4亿元，同比下降6.94%；归母净利润210.40亿元，同比增长4.82%；扣除非经常性损益后的净利润202.09亿元，同比增长9.77%。【东山精密】3月13日公告，拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过人民币150,000.00万元（含本数），发行数量不超过总股本的30%，扣除相关发行费用后的募集资金净额拟全部用于“补充流动资金”。【捷捷微电】发布2023年年度报告，2023年实现营业收入21.06亿元，同比增长15.51%；归母净利润2.19亿元，同比下降39.04%；扣除非经常性损益后的净利润2.04亿元，同比下降31.98%。 投资建议 受益生成式AI需求增长及消费电子年终出货，2023Q4起全球半导体及细分产业陆续回温。需求端，2023Q4手机、PC市场同比均有复苏，2024年1月全球半导体销售额同比增幅达2022年5月以来最高水平。供给端，下游库存陆续回归正常水位，受益AI相关布局需求存储芯片价格涨势强劲。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。 风险提示 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级 行业研究/行业周报 目录 1.行情回顾4 1.1市场整体行情4 1.2细分板块行情4 1.2.1涨跌幅4 1.2.2估值5 1.3个股公司行情6 2.数据跟踪6 3.新闻公告9 3.1重大事项9 3.2行业新闻10 3.3公司公告11 4.风险提示18 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅4 图2：周涨跌幅其他电子、分立器件、光学光电子表现领先4 图3：月涨跌幅其他电子、元件、分立器件表现领先（30日滚动）5 图4：年初至今涨跌幅元件、半导体设备、集成电路封测表现领先5 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值5 图6：多数板块当前P/B处于历史平均值5 图7：本周个股涨幅前五6 图8：本周个股跌幅前五6 图9：全球半导体月度销售额及增速6 图10：分地区半导体销售额6 图11：中国集成电路行业进口情况7 图12：中国集成电路行业出口情况7 行业研究/行业周报 图13：中国大陆半导体设备销售额7 图14：北美半导体设备销售额7 图15：日本半导体设备销售额7 图16：全球硅片出货面积7 图17：NAND现货平均价8 图18：DRAM现货均价8 图19：半导体封装材料进口情况8 图20：半导体封装材料出口情况8 图21：半导体封装材料进出口均价8 图22：晶圆厂稼动率（%）9 图23：晶圆厂ASP（美元/片）9 表1：本周重大事项9 表2：本周重要行业新闻10 表3：本周重要公司公告11 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.03.11-2024.03.17）市场多数上涨，上证指数涨0.28%，深圳成指涨2.60%，创业板指数涨4.25%，科创50涨0.68%，申万电子指数涨0.76%，Wind半导体指数涨0.54%，费城半导体指数跌4.04%，台湾半导体指数跌3.86%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅其他电子、分立器件、光学光电子表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅其他电子、元件、分立器件表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今涨跌幅元件、半导体设备、集成电路封测表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值图6：多数板块当前P/B处于历史平均值 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，东田微、朗鸿科技、铭普光磁、昀冢科技、裕太微-U涨幅领先，涨幅分别为38.93%、36.99%、35.42%、34.60%、31.12%；思科瑞、好上好、智动力、泓禧科技、工业富联跌幅居前，跌幅分别为-14.57%、-9.97%、-8.79%、-7.30%、-7.20%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年3月11日 天山电子 芯朋微、利亚德、领益智造、金百泽 2024年3月12日 江丰电子 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年3月13日 捷捷微电 东山精密 2024年3月14日 腾景科技 2024年3月15日 百邦科技 2024年3月16日 闻泰科技 行业研究/行业周报 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年3月11日 2023年第四季全球智能手机产量同比增长约12.1%，全年约11.66亿支。据TrendForce集邦咨询研究显示，全球智能手机产量在2023年第三季终结连续8个季度的年衰退，至第四季品牌进行年末冲刺以巩固市占率，带动去年第四季智能手机产量同比增长12.1%，约3.37亿支，而2023全年产量约11.66亿支，年减2.1%。展望2024年，与2023年相较虽不复见渠道库存的压力，但由于市场复苏情况仍待观察，产业发展则聚焦AI应用，透过处理器大厂及品牌端的合作将加速AI赋能的智能手机逐步普及。 集邦咨询 2024年3月11日 2024年1-2月新能源汽车销量超120万辆，市占率达30%。3月11日消息，中国汽车工业协会（简称“中汽协”）发布数据显示，1-2月，汽车产销分别完成391.9万辆和402.6万辆，同比分别增长8.1%和11.1%。其中，2月，汽车产销分别完成150.6万辆和158.4万辆，环比分别下降37.5%和35.1%，同比分别下降25.9%和19.9%。2024年1-2月，新能源汽车产销分别完成125.2万辆和120.7万辆，同比分别增长28.2%和29.4%，市场占有率达到30%。其中，2月，新能源汽车产销分别完成46.4万辆和47.7万辆，同比分别下降16%和9.2%，市场占有率达到30.1%。 中汽协 2024年3月12日 前十大晶圆代工厂商最新营收排名出炉。集邦咨询研究显示，2023年第四季全球前十大晶圆代工业者营收季增7.9%，达304.9亿美元，主要受惠于智能手机零部件拉货动能延续，包含中低端SmartphoneAP与周边PMIC，以及Apple新机出货旺季，带动A17主芯片、周边IC如OLEDDDI、CIS、PMIC等零部件。其中，台积电3nm高价制程贡献营收比重大幅提升，推升台积电第四季全球市占率突破六成。TrendForce集邦咨询表示，2023年受供应链库存高企、全球经济疲弱，以及市场复苏缓慢影响，晶圆代工产业处于下行周期，前十大晶圆代工营收年减约13.6%，来到1,115.4亿美元。2024年在AI相关需求的带动下，营收预估有机会年增12%，达1,252.4亿美元，而台积电受惠于先进制程订单稳健，年增率将大幅优于产业平均。 集邦咨询 2024年3月12日 研究机构TechInsights3月12日更新了2024年全球半导体市场预测，预计全年半导体销售额将增长24%。机构表示，鉴于2023年第四季度半导体收益高于预期的8%至13%，因此预计2024年行业有望强势反弹。此前根据多家机构统计，2023年全球半导体销售额约为5500亿美元左右。TechInsights表示，生成式AI需求的飙升推动了存储芯片行业复苏，部分DRAM平均售价和需求都在增加。该机构预计2024年全球半导体市场规模将超过6500亿美元，