汽车行业月报：行业整体表现强劲，自主品牌占比持续提升

汽车行业月报

市场回顾

• 汽车行业指数上涨2.99%，跑赢沪深300指数1.84个百分点，位列中信一级行业第11名。
• 个股涨跌幅中位数为0.94%，上涨个股比例为52%，其中襄阳轴承、美力科技等个股涨幅靠前。
• 汽车行业估值水平偏高，PE（TTM）为44.5倍，PB（LF）为2.7倍。

行业重点数据跟踪

• 汽车产销： 2月汽车产销分别完成210.0万辆和212.86万辆，同比分别增长9.64%和4.42%。1-2月累计产销分别完成455.0万辆和455.20万辆，同比增长16.2%和11.1%。
• 汽车出口： 2月汽车出口量达到44.1万辆，同比增长16.91%。1-2月累计出口91.14万辆，同比增长10.88%。
• 乘用车： 2月乘用车产销分别完成178.54万辆和181.54万辆，同比增长40.2%和6.2%。自主品牌乘用车销量达到128.2万辆，同比增长62.07%，市场份额提升至70.6%。
• 商用车： 2月商用车产销分别完成1.76万辆和1.82万辆，同比增长6.57%和24.95%。
• 新能源汽车： 2月新能源汽车产销分别完成88.8万辆和89.2万辆，同比增长91.58%和87.14%，渗透率达到41.91%。1-2月累计产销分别完成190.0万辆和185.5万辆，同比增长52%和51.98%，市场占有率达到40.1%。

投资建议

• 维持行业“强于大市”投资评级。
• 建议关注比亚迪超级e平台、新车销量表现、汽车行业补贴政策及以旧换新进展情况。
• 看好汽车行业智能化、全球化带来的发展机遇，以及对汽车零部件行业带来的投资机会。
• 建议关注客车板块投资机会。

风险提示

• 政策落地不及预期的风险。
• 行业需求不及预期的风险。
• 行业竞争加剧的风险。
• 智能化进展不及预期的风险。