- 核心观点:烧碱市场当前驱动向下,主要受高产量、高利润结构偏弱、下游备货谨慎、出口压力以及交割压力等多重因素影响。
- 市场状况分析:
- 现货市场:近期新单签订有限,内贸散户接货不佳,主力下游送货量是关注重点。
- 基本面:高产量和高利润结构略显偏弱,山东地区检修期间累库加剧降价预期;氧化铝企业库存偏高,厂家送货量持续高于日耗,市场负反馈明显。
- 出口方面:印尼斋月期间采购压价,短期出口市场缺乏强支撑。
- 供应端:液氯反弹导致氯碱成本下滑,但部分耗氯下游承压,未来需关注其对烧碱供应的传导影响。
- 趋势强度:05合约期货价格山东最便宜可交割现货32碱价格山东现货32碱折盘面基差2531元,趋势强度为0,市场处于偏弱格局,更倾向月差反套交易。
- 研究结论:基于检修后的持续降价预期和交割压力,市场短期内将维持偏弱态势,建议关注月差套利机会。