【基本面跟踪】
- 现货库存:截至2024年12月4日,山东区域液碱厂库库存湿吨达9.87万吨,环比增17.5%,同比降10.29%。其中,50%液碱库存环比增5.1%,32%液碱库存环比增23%。
【市场状况分析】
- 驱动向下:市场产量上升、库存累库、利润高位,导致现货存在较大下跌压力。
- 谨慎看空理由:
- 01合约贴水幅度较大,未来氧化铝投产前的备货仍存支撑。
- 12月后供需压力加剧:几内亚矿石发运量恢复将导致氧化铝耗碱量下滑,同时烧碱装置陆续复产(11月底)将加剧供应压力。12月市场或呈现高产量、高利润但无持续囤货支撑的局面,库存累积风险加大。
- 矛盾焦点:供需失衡集中在氧化铝企业的原材料库存端,市场等待其下调采购价。
- 长期关注点:氧化铝新产能投产节奏,可能推动烧碱价格回落至低位后,囤货需求再次兴起。
【趋势强度】
【核心结论】
- 短期市场承压,但不宜过度看空,需关注氧化铝备货节奏及新产能影响。长期需警惕氧化铝库存调整对烧碱价格的传导。