有机硅材料因其优异的性能,广泛应用于电子、电力新能源、建筑等领域。近年来,全球有机硅产能向中国转移,中国已成为全球主要生产基地。2020年以来,受下游需求拉动,中国有机硅产能扩张,但2023年以来行业景气下滑,扩产放缓。预计未来几年中国有机硅新增产能较少,供给压力有望缓解。
有机硅下游需求保持快速增长,电子、新能源汽车、光伏风电等新兴产业将推动需求持续增长。建筑等领域在装配式建筑趋势下需求也将保持稳定。中国有机硅出口增长迅速,2024年出口量同比增长34.24%,未来预计保持增长。
供需格局好转将推动行业景气上行。预计2025-2026年中国有机硅行业供需格局将改善,开工率提升至合理水平,行业景气度将提升。建议关注业绩弹性较大以及产业链一体化布局较为完善的企业。