核心观点与关键数据
- 期现货表现:焦煤焦炭期价延续弱势,价格跌破2020年低点;现货焦价在经历第11轮提降后弱稳运行,降价预期仍存。当前煤焦期价仍处于升水现货状态。
- 供应端数据:1-2月份国内原煤产量同比增长7.7%,焦炭产量同比增长1.6%,显示供应保持增长态势。
- 需求端数据:地产新开工面积负增长,对黑色金属需求形成压制;钢厂盈利率约50%,高炉开工率尚可,日均铁水产量约230万吨,3月份铁水产量回升空间有限。
- 库存情况:焦炭总库存1035万吨,同比增加120万吨;钢厂库存消化不及去年,可用天数超13天,采购积极性一般;港口库存持续累积。
研究结论
- 短期走势:需求端暂无大幅提升预期,高库存压制下,煤焦价格上行动能偏弱,整体保持弱势震荡运行。
- 关注因素:钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。
风险提示
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