AI大时代为新能源产业链带来变革性机会，推动新能源与AIDC、人形机器人、低空经济深度融合，共同推动社会智能化升级，拓展产业链成长空间。
新能源+AIDC：
- AI新基建是AI应用大发展的基础，数据中心正走向智算数据中心，AIDC投资是前瞻性指标。
- AIDC算力密度增长带来功率密度急剧攀升，对供电、散热及布局等带来挑战，要求能源基础设施实现高效率、高密度、高弹性、高可靠。
- UPS是数据中心基础，HVDC和巴拿马电源架构是进化方向，实现高效率和高可靠性供电。
- 各大AI巨头加速扩大资本开支，如亚马逊、微软、谷歌、Meta等，国内未来一两年也将加大力度，阿里巴巴未来三年将投入超3800亿元用于AI数据中心等建设。
- 重点公司进展：科华数据、中恒电气、禾望电气、麦格米特、蔚蓝锂芯、科士达、雄韬股份、圣阳股份、盛弘股份等。
新能源+人形机器人：
- 人形机器人行业处于导入阶段，发展路径为“先工业、后商用、再家庭”，预计2028年市场规模达10万亿人民币。
- 人形机器人是AI+国内优质制造业结合的典范，深度融合AI与国内高端制造，成为智能制造领域技术创新与产业升级的典范。
- 国家政策大力支持人形机器人发展，从《中国制造2025》到《人形机器人创新发展指导意见》，推动其在多个领域的应用。
- 特斯拉是全球核心推动者，持续在进化，Optimus已进化到可以实用化的阶段，计划2025年生产数千台至1万台，2026年向外部公司交付。
- 国内硬件产品突破的典范：宇树科技已实现电机、减速器、控制器、激光雷达等机器人关键核心零部件的全自研，并推出人形机器人G1。
- 其他公司：智元机器人自研“EnerVerse”具身智能架构，与比亚迪合作优化工业场景适配性；科达利专注于谐波减速器和关节模组的研发与生产；震裕科技大力拓展丝杆等核心部件；伟创电气积极进行产业链延伸；亿嘉和建立自身生态价值；鸣志电器空心杯电机领先者。
新能源+低空经济：
- 低空经济发展趋势：空间逐步打开，eVTOL是亮点，远期规模有望超万亿元。
- 低空经济产业链：带动效率强，包括基础设施及保障服务、中游制造、下游应用生态。
- 低空经济政策：产业发展早期的核心驱动力，政策聚焦技术突破、万亿级市场培育及六城试点先行。
- 重点公司：英搏尔与亿航智能合作开发eVTOL集成式电驱动系统，英搏尔“集成芯”驱动总成产品具有明显竞争优势；亿航智能产品布局涵盖多种无人驾驶航空器，EH216-S是全球首个拿到TC、AC和PC三证齐全的eVTOL产品。
产业链受益标的：
- 新能源+AIDC：科华数据、禾望电气、中恒电气、科士达、麦格米特、蔚蓝锂芯、豪鹏科技、雄韬股份、圣阳股份、盛弘股份、爱科赛博、良信股份、威腾电气等。
- 新能源+人形机器人：科达利、震裕科技、汇川技术、万马股份、卧龙电驱等。
- 新能源+低空经济：英搏尔等。
风险提示：
- 智能化等新技术变化不及预期
- 政策不及预期
- 行业竞争格局恶化
