纯碱玻璃周报：基本面变化不大，纯碱玻璃盘面震荡运行

2025-03-16 刘田莉中泰期货 SaintL

纯碱：基本面变化不大，盘面震荡运行。检修导致供应下降明显，但检修在预期之内，对实际供给影响有限。需求端刚需稳中有增，光伏玻璃日产量增加明显，但短期不足以改变纯碱供需过剩格局。库存连续去化，但整体仍处于高位水平。短期关注商品情绪对纯碱的带动影响，中长期仍面临过剩的压力，可考虑以逢高做空为主。
玻璃：需求面临季节性验证，关注表需改善情况。终端需求迟迟不见好转，产业心态偏悲观，中下游拿货积极性不高，玻璃厂持续累库，价格不断阴跌，利润被压缩。供给表现稳中有增，市场仍期待“金三银四”需求，短期大规模放水冷修概率不大。周五商品市场情绪偏暖，周末沙河地区产销大幅好转，但需关注下周能否带动市场整体成交氛围好转。短期玻璃面临季节性需求的验证，价格或有阶段性反弹，但中长期仍有下跌预期。
关键数据：
- 纯碱：检修企业及损失量、开工率、产量、库存、重质化率、理论利润等。
- 玻璃：日产量、开工率、订单天数、库存、利润等。
- 宏观经济：CPI、PPI、PMI、房地产数据等。
研究结论：
- 纯碱：短期关注商品情绪，中长期面临过剩压力，逢高做空。
- 玻璃：短期价格或有阶段性反弹，中长期仍有下跌预期。