核心观点
投资景气持续上升带动经济回暖。国信高频宏观扩散指数A转为正值,指数B小幅上升,显示投资领域景气继续上升,消费和房地产领域景气变化不大,经济增长动能环比出现改善。
关键数据
- 基础数据:固定资产投资累计同比3.20%,社零总额当月同比3.70%,出口当月同比10.70%,M2 7.00%
- 国信高频宏观扩散指数:A为0.1,B为99.1,C为-4.3%
- 食品价格:3月CPI食品环比约为-1.0%,非食品环比约为-0.1%,CPI整体环比约为-0.3%
- 生产资料价格:3月上旬流通领域生产资料价格总指数下跌0.4%
- 资产价格预测:预计下周十年期国债利率将上行,上证综合指数将下行
研究结论
- 经济增长:投资领域表现相对较优,以房地产、基建为代表的经济增长动能环比出现改善
- 物价预测:3月CPI同比或明显回升至零,3月PPI同比或小幅上升至-2.1%
- 资产价格:国内利率仍偏低,上证综合指数偏高,预计下周十年期国债利率将上行,上证综合指数将下行
- 风险提示:海外市场动荡,存在不确定性