动力煤周报：港口库存回落，煤价小幅探涨

核心观点

• 产地方面：近期煤矿安全环保检查严格，检修增多，化工及站台拉运需求好转，部分煤种价格小幅探涨，但部分终端持续压价减量采购，矿方关注大集团价格走势及下游需求。
• 港口方面：库存开始小幅去化，终端倾向于刚需采购，市场成交冷清。
• 电厂方面：下游电厂日耗下降，库存略增，需求走弱。
• 进口方面：进口市场稳中偏弱，价格平稳，下游采购积极性不高。
• 短期：煤炭价格需求支撑不足，天气转暖缺乏价格支撑。
• 中长期：供应宽松格局未改，关注非电煤消费和补库情况。
• 期货建议：因期货流动性严重不足，建议观望。

关键数据

• 产地指数：榆林5800大卡指数554元/吨（周环比+24元/吨），鄂尔多斯5500大卡指数484元/吨（周环比+12元/吨），大同5500大卡指数558元/吨（周环比+18元/吨）。
• 港口指数：CCI进口4700指数79.8美元/吨（周环比+0.3美元/吨），CCI进口3800指数57.8美元/吨（周环比+0.3美元/吨）。
• 港口库存：北方港总库存2924万吨（较上周下降27万吨）。
• 电厂库存：沿海六大电厂库存1328.4万吨（环比上升15.1万吨），平均可用天数17天（周环比上升1天），日耗77.3万吨（环比下降3.1万吨）。
• 海运费：OCFI指数861.9点（上涨78点），BDI指数1650点（涨幅5.84%）。

研究结论

• 短期煤炭价格缺乏需求支撑，天气转暖进一步削弱价格动力。
• 中长期需关注安全检查对供应的影响及非电煤补库情况。
• 期货市场流动性不足，建议观望。