电力市场
- 电力需求：2024年全社会用电量同比增长6.8%，第三产业和城乡居民用电量贡献了全年近半用电增量。第二产业中，四大高载能行业用电量增速环比回落，以新能源相关制造业以及计算机设备制造业为代表的高新制造业快速发展。
- 电力供应：2024年发电量同比增长4.6%，火电年发电量占比下滑近3%，太阳能和风电合计年出力占比接近15%。新能源装机强劲发展，2024年太阳能发电装机容量同比增长45.2%，风电装机容量同比增长18.0%。
- 电力投资：2024全年，电网基本建设投资增速超过电源侧投资（电网同比增15%，电源同比增12%）。
- 新能源消纳：全国新能源利用率整体维持高位（光电利用率96.8%，风电利用率95.9%），但光电、风电利用率近年有所下滑。
- 煤炭成本：电力-煤炭PPI剪刀差持续扩大，火电利润空间打开。
气候
- 能源需求端：2024年我国春、夏、秋季气温均为历史同期最高，受此影响，2024年我国城乡居民生活用电量3-11月同比增加。全国居民用电：我国春、夏、秋季气温均为历史同期最高，受此影响，2024年我国城乡居民生活用电量3-11月同比增加。地区用电：2024年12月北京气温整体偏高，12月理论气象用电量同比下降，北京市用电量同比-9.08亿千瓦时；广州气温同比略低，理论气象用电量同比上升，广州市用电量同比+0.44亿千瓦时。电力市场现货电价：春节期间，市场用电总需求受停工停产影响大幅走弱，居民用电需求占比提升，现货日前电价弹性走强，并与温度显著负相关。
- 能源供应端：2024年水力发电月度累积降水指数呈现上半年强，下半年弱。上半年水电供应强劲成为我国火电碳排放同比下降的关键，而8-9月降水量同比多年均值减少30%左右，煤电又承担起托底保供作用。2024年我国太阳能资源为正常略偏小年景，光照强度整体较近十年略偏低，平均年水平面总辐照量为1511.8kWh/m²，较近30年平均值偏小9.5kWh/m²，较近10年平均值偏小4.9kWh/m²，较2023年偏小4.3kWh/m²，对应太阳能发电设备全年累计利用小时数偏低。2024年，全国10米高度年平均风速较近10年偏大0.27%，比2023年偏大0.34%，属正常年景。
碳排放
- 国内市场行情：2024年11月CEA成交均价达98.3元/吨，12月成交规模达到全年峰值，清缴期临近推动碳价持续走高。2025年初市场成交量明显下滑，潮汐效应显现。CCER成交活跃，成交价格或短期超越CEA。2024年，我国表观碳排放呈现上半年同比走弱，下半年同比走强。
- 我国碳市场建设政策跟踪：生态环境部等五部门联合印发《产品碳足迹核算标准编制工作指引》，国务院新闻办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，工信部等四部门联合发布《工业产品碳足迹核算规则团体标准推荐清单（第一批）》，生态环境部印发《企业温室气体排放核算与报告指南 钢铁行业（CETS—AG—03.01—V01—2024）》等2项全国碳排放权交易市场技术规范。2024年全国万元GDP二氧化碳排放下降3.4%。
