新能源周报：重视未来产业，AI+是核心

行业整体策略

• 重视未来产业，AI+是核心。
• 各方向进化加速推进，核心环节产能或成瓶颈。

新能源汽车

• 核心观点：
  • 两会提出培育壮大新兴产业、未来产业，AI+是核心。
  • 中下游新周期已开启，AI将有效利用电池全生命周期数据加速变革。
  • 重视锂电产业链龙头和涨价环节。
• 关键数据：
  • 宁德时代福鼎时代5号超级工厂项目预计2025年8月投产。
  • 钴价大涨，硫酸钴累计涨幅超30%。
  • 磷酸铁锂价格相对平稳，铁锂补涨情绪较浓。

光伏

• 核心观点：
  • 中期底部将逐步确认，产业链价格上涨超预期。
  • 4月30日、5月31日为近期两个关键的光伏装机点，预计“抢装潮”多在分布式光伏项目。
  • 国家能源局部署2025年重点工作，抓好“两个硬任务、两个高质量”。
• 关键数据：
  • 多晶硅市场报价上涨至42-43元/千克。
  • 分布式N型182组件价格在0.710-0.717元/W附近。
  • 云南下发2025年第一批新能源指标：风、光14.5GW，配置10%调节资源。

风电

• 核心观点：
  • 重视新能源+AI。
  • 政府工作报告提出积极推动“沙戈荒”新能源基地&发展海上风电。
• 关键数据：
  • 江苏新竞配海风启动招标，启东H4#、射阳南区H6#海上风电项目可研及勘察设计招标公告发布。
  • 中国能建启动13GW风机集采。

板块和公司跟踪

• 新能源汽车：
  • 钴价大涨，部分正极企业暂缓报价。
  • 宁德时代敲定电解液大单，预计2025年底前采购10万吨。
  • 当升科技与SK On签订供货协议，SK On预计2025年至2027年向当升科技采购17,000吨锂电正极材料。
• 光伏：
  • 云南下发2025年第一批新能源指标：风、光14.5GW，配置10%调节资源。
  • 隆基绿能下修“隆22转债”转股价格至17.50元。
• 风电：
  • 中国能建启动13GW风机集采。
  • 广大特材发布关于向下修正“广大转债”转股价格暨转股停牌的公告，修正后转股价格为21.20元/股。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

投资评级说明

• 行业评级：看好/维持。
• 公司评级：买入/增持/持有/减持/卖出。