行情回顾
- 美黄金连：周内上涨1.8%，报收2918美元/盎司，关注上方压力位2960，下方支撑位2870。
- 美白银连：周度涨幅3.8%，报收32.92美元/盎司，关注下方支撑位31，上方压力位33.6。
周度观点
- 美国2月非农就业数据不及预期，市场对美联储提前降息预期升温。
- 特朗普关税政策带来不确定性，俄乌局势有望缓和，贵金属价格维持震荡。
- 美联储1月会议纪要显示通胀压力仍存，鲍威尔政策立场转为通胀与就业并重。
- 欧央行3月议息会议如期降息25基点，市场预计美联储3月议息会议仍会维持利率不变。
- 央行购金需求和避险情绪对贵金属价格形成支撑。
库存
- 黄金：COMEX库存增加15,709.13千克至1,236,881.49千克，上期所库存持平于15,072千克。
- 白银：COMEX库存增加506,776.50千克至13,215,829.37千克，上期所库存减少50,099千克至1,227,003千克。
持仓
- 黄金CFTC投机基金净多持仓为249,001手，较上周减少18,441手。
- 白银CFTC投机基金净多持仓为50,363手，较上周增加427手。
策略建议
- 建议持区间交易思路，参考沪金04合约运行区间656-693，沪银04合约运行区间7600-8400。
海外宏观经济指标
- 美元指数、十年期TIPS收益率、欧元兑美元、英镑兑美元、美国国债收益率、通胀指数、利差、美联储资产负债表规模、金银比、WTI原油期货价格走势等指标数据。
当周重要经济数据
- 美国2月非农就业人口变动季调后15.1万人，不及预期；失业率4.1%，高于预期；平均每小时工资年率4%，低于预期。
- 欧洲区2月SPGI制造业PMI终值47.6。
当周重要宏观事件和政策
- 美国总统特朗普对墨西哥和加拿大进口产品征收25%的新关税，中国对部分美国进口产品加征10%-15%的关税。
- 美国可能放松对俄罗斯制裁，寻求恢复与莫斯科的关系。
本周关注重点
- 周三（3月12日）20:30美国2月CPI年率；周四（3月13日）20:30美国2月PPI年率，美国截至3月8日当周初请失业金人数；周五（3月14日）22:00美国3月密歇根大学消费者信心指数初值。
