继上周美国CPI与PPI超预期上行后,本周美国5月SPGI制造业PMI初值55.3%高于市场预期53.8%,显示经济韧性。美联储4月FOMC会议纪要偏鹰,部分官员释放通胀反弹或重启加息信号,但多数官员提及就业下行风险,US30和US10冲高回落。
本周美伊冲突缓和,巴基斯坦陆军参谋长抵达德黑兰推动间接谈判,但市场敏感度降低,贵金属价格维持弱势。核心逆风在于美元宏观流动性紧缺,海外原油买卖双方均存在外汇与财政压力,导致贵金属不定期抛压。但Q1全球央行净购金水平环比提升,表明央行仍具备托底能力。贵金属行情仍处左侧,底部具备韧性,短期价格预计维持震荡,海峡开放将为后续涨势打开空间。
风险提示:美元持续走强;下游需求不及预期。