出行旅游：全球在线旅游巨头加码AI，前端赋能、后端降本双向发力
- 国内外OTA龙头加码生成式AI布局，Deepseek开源大模型加速在线旅游垂类的AI模型应用落地。OTA平台在资源供应、用户档案和房客评价的垂类数据积累，在垂直场景的模型训练和实际应用上具备直接优势。
- 新周期下基于AI大模型的AIGC能力，通过高质量供给在存量市场中发掘增量需求，将成为判定OTA玩家们之间差距的关键指标。
- 国内外巨头在AI应用策略上各有侧重，海外巨头如BOOKING重视后端组合变革和成本优化，国内平台主力模型能力集中在响应用户个性化旅行方案服务，帮助用户实现从信息咨询、资源检索、决策分析到产品预订的一站式体验，从而提升付费转化指标。
- BOOKING：宣布利用AI进行包括裁员的组织变革，预计将投入1.7亿美元于转型计划，并期望在2025年节省1.5亿美元成本。
- Airbnb：收购GamePlanner.AI，并计划与础模型公司合作以改善旅行体验、用户界面友好，后续将持续投入资源，将平台重建为一个完全由AI驱动的应用程序。
- 携程：发布自有大模型“携程问道”，业内首个旅游垂类大模型产品筛选了 200 亿高质量非结构性旅游数据，并结合携程的结构性实时数据以及历史训练的机器人和搜索算法进行训练。重点推进AI与内容结合，推出“旅行热点”和口碑榜。
- 同程：平台旗下同程程心大模型将全面接入DeepSeek，成为首家接入DeepSeek大模型的OTA平台，推出“AI+实时预订”服务。
茶饮出海：多家茶咖品牌出海美国，欧美市场茶饮空间广阔
- 中国台湾品牌率先出海，已在欧美、中东等的多个地区培育中国茶饮文化。以贡茶、日出茶太、快乐柠檬等为首的中国台湾茶饮品牌在2010年以前率先出海，目前海外门店数量超千家。
- 霸王茶姬：计划2025年春季在美国加州尔湾市和洛杉矶开设首批门店，以“东方茶文化”为核心定位，结合中国风元素切入欧美市场。筹备赴美国上市，募资规模预期介于2亿至3亿美元。
- 喜茶：高端化与品牌文化输出，已在美国开出15家门店。单店加盟门槛大幅增加，美国前期为45 万美元，单杯均价为6.33美元。
- 瑞幸：低价策略拓展美国市场，新加坡门店数量达到51家，计划于 2024Q4至 2025 Q1启动大规模出海计划，重点考虑东南亚和美国市场，产品的定价区间大概在2-3美元。
- 北美、拉丁美洲茶饮市场已初具规模，2022年美国珍珠奶茶市场规模突破9亿美元，拉丁美洲市场突破2亿美元，水果味茶饮最受欢迎。预计到2030年美国珍珠奶茶市场规模将增长至17.44亿美元，拉丁美洲珍珠奶茶市场规模将增长至3.62亿美元。
出行数据跟踪
- 航空：本周（3.2-3.8）全国日均客运执行航班量13952架次，较2024年同期-2%，环比-5.1%。其中，本周国内客运日均执行航班量11895架次，较2024年同期-5%，环比-5.8%，3月国内航班同比下滑5%；本周国际客运日均执行航班量1731次，环比-1%，恢复至2019年同期85%，3月国际航班恢复至2019年同期85%。
- 访港数据追踪：本周（3.1-3.7）内地访客总入境人次达57.13万人，环比-0.5%；全球访客总入境人次（除内地外）22.9万人，环比-10.9%。内地访客日均人数较2024年日均+19.4%，全球访客日均人数（除内地外）较2024年日均+9.6%。
行业行情回顾：本周A股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑赢大盘
- 本周（3.3-3.7）社会服务指数+4.14%，跑赢沪深300指数2.76pct，在31个一级行业中排名第6；2025年初至今社会服务行业指数+5.16%，强于沪深300指数的+0.23%，在31个一级行业中排名第9。
- 本周（3.3-3.7）A股涨幅前十名以人力资源、教育类为主，涨幅前三名分别为科锐国际、信测标准、豆神教育，涨幅后三名分别为安车检测、勤上股份、国缆检测。
- 本周（3.3-3.7）港股消费者服务指数+10.21%，跑赢恒生指数4.59pct，在30个一级行业中排名第4；2025年初至今消费者服务行业指数+13.55%，弱于恒生指数的+20.79%，在30个一级行业中排名第12。
- 本周（3.3-3.7）港股旅游、教育类涨幅靠前，涨幅前三名分别为同程旅行、粉笔、美团-WR，跌幅前三名分别为奈雪的茶、宇华教育、华夏视听教育。
风险提示
- 项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。
