北交所信息更新：KNX安全协议产品数量位居中国第一，2024年归母净利润同比增长21%

公司2024年度业绩快报显示，实现营收2.49亿元（同比增长5.50%），归母净利润4,750.97万元（同比增长21.33%）。主要得益于产品结构优化，智能家居类产品销售额增长，占比提升，推动整体毛利率提高和盈利能力增强。

基于业绩快报，分析师略微下调2024年盈利预测至48/62/80百万元（原50/62/80百万元），EPS分别为0.67/0.88/1.12元，维持2025-2026年预测，对应P/E分别为36.9/28.1/22.0倍。看好公司业绩持续增长，主要归因于其全球唯一开放式智能家居和楼宇控制领域标准KNX技术壁垒。维持“增持”评级。

市场方面，智能家居行业保持较好增速，预计2022-2026年我国智能家居收入CAGR约为15%。全球市场规模预计2023年为1393亿美元（约1万亿人民币），未来四年增长率60.01%，2027年达2229亿美元；用户渗透率预计2027年达28.84%。我国智能家居行业自2020年进入增长期。

公司KNX业务表现突出：产品数量位居中国第一（全球第六），推出多款支持KNX安全协议的产品，适配地产领域；截至2024年12月，拥有7个KNX核心协议栈，测试实验室揭牌运营，累计获得649项专利、著作权及产品认证，荣膺20多个奖项。

风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险。