有友食品(603697.SH)2024年业绩成长拐点可期,首次覆盖给予“增持”评级。公司以泡椒凤爪为核心主业,保障发展基本盘,2024年主动变革创新寻求新增长点,在新产品和新渠道开拓上取得较好成效,并持续推进全国化扩张。预计2024-2026年净利润分别为1.5亿元、1.9亿元、2.3亿元,同比分别增长26.8%、30.6%、21.1%,EPS分别为0.34、0.45、0.54元,当前股价对应PE分别为25.5、19.5、16.1倍。泡椒凤爪市场规模较大,行业集群式特征明显,未来成长空间较大。公司泡椒凤爪主业企稳增长,新品打造第二增长曲线。以传统市场为基本盘,积极拥抱新渠道发展,稳步推进全国化扩张。风险提示:原料涨价风险、食品安全风险、新业务拓展和宏观经济不及等。