研报摘要
- 行业概况:有色金属行业上市公司136家,总市值28,483.91亿元,流通市值26,808.98亿元。
- 市场走势:小金属价格分化,电池级碳酸锂上涨0.66%,稀土氧化镨钕上涨1.84%,氧化镝上涨1.17%,SHFE锡价环比上涨0.21%,LME锡上涨3.17%,锑锭上涨2.82%。
- 投资策略:推荐稀土、锡、锑等供给刚性品种,看好稀土永磁、锑、锡等板块。
- 需求分析:光伏装机、新能源汽车产销量、电池产量等均呈现增长,但正极材料产量环比下降。
- 锂价分析:碳酸锂价格持稳,供应恢复,库存上升,矿山企业缩减资本开支,板块迎来左侧布局机会。
- 稀土永磁:进口矿纳入管控,供给集中,价格有望逐步抬升。
- 锑:供给紧张,价格小幅上行,内外价差有望收敛。
- 锡:需求复苏与供应收缩共振,价格中枢上行趋势不改。
- 镍:价格进入底部区间,库存上升,向上催化关注印尼镍矿政策变化。
- 风险提示:宏观经济波动、技术替代风险、产业政策变动风险等。