公司信息更新报告：国产AI基础设施领军，经营韧性十足

国内智算领军，维持“买入”评级。考虑下游需求变化，下调公司2024-2026年归母净利润预测为19.14、23.76、28.72亿元（原值21.00、26.01、32.50亿元），对应EPS为1.31、1.62、1.96元/股，当前股价对应2024-2026年PE为54.8、44.2、36.5倍。公司2024年预计实现营业收入131.66亿元，同比下降8.27%；归母净利润19.14亿元，同比增长4.26%。业绩符合预期，经营韧性十足，公司通过优化产品结构、提供多样化解决方案、降低运营成本等措施提升运营效率，保持核心业务盈利能力。展望2025年，公司业绩有望恢复快速增长。公司发布全国产DeepSeek一体机，助力政企私有化部署，采用国产X86 CPU和国产GPGPU加速卡，契合信创要求。推出DeepAI深算智能引擎，通过端到端全栈AI加速套件赋能各行各业AI应用落地，内嵌DAP智能平台，预置100+关键场景应用，300+精调模型与加速算法，已进入气象局、深圳纪委、中国电信天翼云等头部客户。风险提示：政策支持力度不及预期；公司业务拓展不及预期。