白糖
- 产销情况：甜菜糖厂开始榨糖，甘蔗糖厂处于压榨高峰。截至2025年1月底，全国累计产糖749万吨（同比+163万吨），累计销糖374万吨（同比+62万吨），销售进度同比放缓。
- 库存与价格：新糖上市导致工业库存季节性增加，现货供应充足，国内糖价保持弱势震荡。
- 关键数据：全国累计产糖同比增长163万吨，累计销糖同比增长62万吨。
- 后续关注：天气对压榨进度、甘蔗种植及出苗情况的影响。
- 走势评级：震荡。
棉花
- 销售情况：截至2月6日，全国棉花销售率达40.6%（同比+4.7个百分点），节后纺织企业逐步恢复生产，“金三银四”传统旺季到来，市场活跃度预计增强。
- 走势评级：短期郑棉观望为主。
- 关键数据：全国棉花销售率比去年同期上升4.7个百分点。
- 后续关注：市场活跃度增强。
数据速览
- 外盘报价：美白糖、美棉花价格均持平。
- 现货价格：白糖（南宁、昆明）价格下跌，棉花指数持平，棉花（新疆）价格持平。
- 价差速览：各白糖、棉花期货月度价差均持平。
- 进口价格：棉花Cotlook A价格微跌。
- 利润空间：白糖进口利润持平。
- 期权合约隐含波动率：SR505C、SR505P、CF505C、CF505P的隐含波动率均小幅变动。
- 仓单：白糖仓单增加2.09%，棉花仓单增加2.69%。
供需平衡
- 全球白糖供需平衡：产量、消费量、期末库存均有所增长，库存消费比保持稳定。
- 中国白糖供需平衡：产量、消费量、期末库存均增长，库存消费比有所上升。
- 全球棉花供需平衡：产量、消费量、期末库存均增长，库存消费比保持稳定。
- 中国棉花供需平衡：总供给量、总消费量、期末库存均增长，库存消费比有所上升。
进口与库存
- 白糖进口走势：月度进口量波动较大，2024年3月进口量最高。
- 白糖新增工业库存：月度新增工业库存波动较大，2025年3月新增库存最高。
- 白糖进口成本：泰国、巴西白糖进口成本月度波动较大。
- 白糖配额内进口利润：月度利润波动较大，2024年3月利润最高。
- 重点制糖企业产销率：产糖量累计值增长，糖销率累计百分率有所下降。
- 郑糖注册仓单：月度仓单数量波动较大，2025年3月仓单数量最高。
- ICE原糖基金净多单：月度净多单波动较大，2020年3月净多单最高。
基差与价差
- 白糖月间价差：01-05、09-01、05-09月间价差月度波动较大。
- 白糖基差走势：基差走势波动较大，2025年3月基差最高。
- 棉花月间价差：01-05、09-01、05-09月间价差月度波动较大。
- 棉花基差走势：基差走势波动较大，2025年3月基差最高。
棉花进口与库存
- 棉花进口走势：月度进口量波动较大，2024年3月进口量最高。
- 美国陆地棉出口：月度出口量波动较大，2025年3月出口量最高。
- 进口棉到岸指数：FC Index、LFC Index、MFC Index月度波动较大。
- 棉花工业库存：新疆棉、进口棉占比有所变化。
- 棉花商业库存：内地棉、新疆棉占比有所变化。
- 郑棉注册仓单：月度仓单数量波动较大，2025年3月仓单数量最高。
- CFTC棉花基金净多单：月度净多单波动较大，2020年3月净多单最高。
- 棉花价格指数328走势：月度平均价格波动较大，2025年3月价格最高。
