苹果月报：低供应弱需求 苹果价格震荡

2月份苹果价格上涨，主要由于春节后消费淡季走货超预期好转，甘肃冷库苹果去库速度快，客商转向陕西和山东冷库购买，导致价格逆势上涨。5月份苹果期货价格重心小幅上移后回落。

行情展望：预计3月份市场消化库存为主，需求大概率维持弱势，价格偏震荡。供应端库存低，客商抗价能力强，低供应弱需求下价格震荡。期货价格向下空间不大，维持震荡，3、4月关注天气情况。

基本面情况：

• 现货：2月产区走货快，价格上涨，中小果需求好。栖霞80#以上一二级价格3.75元/斤，同比涨10.3%；洛川70#半商品价格3.75元/斤，同比跌1.3%。
• 库存：全国冷库库存571万吨，同比减少23.2%，山东、陕西、山西、辽宁库存均下降，甘肃库存同比增22.9%。3月出库量下降，3月下旬走货增加。
• 天气：2025年种植面积可能下降，3-5月倒春寒可能减产，交易在3月底至4月。
• 需求：2月产区出库量高，销区到货量低，终端需求未明显好转，3月需求一般。
• 进出口：2024年12月出口12.34万吨，同比增28.9%；进口0.26万吨，同比减28.1%。出口以中小果为主，价格有优势。
• 替代品：蜜桔价格高位，鸭梨价格平稳，苹果替代需求尚可。

后市展望：3月需求弱势，供应端库存低，价格震荡。期货价格向下空间不大，维持震荡，关注3、4月天气情况。