新能源电力行业周报：光伏政策推动排产回暖，2024年国内新签风机订单量高增

投资要点

光伏板块

• 政策推动排产回暖，产业链价格维稳
  • 硅料：价格维稳，下游采购以刚性需求为主，多数企业库存尚未消化，3月供应小幅恢复但不及下游需求增量。
  • 硅片：价格维稳，成交量受美国国土安全部政策影响，G12R硅片价格可能小幅调整。
  • 电池片：价格维稳，终端需求与供给仍受政策影响，2月开线率高于1月，3月排产仍处观望。
  • 组件：价格维稳，国内订单量小幅上升，新签订单尚未完全落定。
• 建议关注：福莱特（光伏玻璃龙头，成本优势明显，现金流改善）。

风电板块

• 2024年国内新签风机订单量高增，“十四五”收官年有望迎来“抢装潮”
  • 2024年国内新签风机订单量：180GW（同比增长83%），其中陆上风机169GW，海上风电11.6GW（同比增长53%）。
  • 2025年装机预测：陆风95GW，海风15GW，政策推动下海风建设周期可能缩短，沿海省市或出现“抢装潮”。
  • 产业链价格：大宗商品价格涨跌不一，为厂商提供议价基础。
• 建议关注：大金重工（海工设备龙头，海外业务稳定，投资建设河北唐山曹妃甸海工基地）、东方电缆（海缆领先企业，高端海缆技术领先，投资建设深远海输电装备项目）。

风险提示

• 全球需求端变动风险
• 产业链原料价格波动风险
• 光风装机不及预期风险