铝类市场周报：成本支撑逐渐转弱，沪铝或将有所承压

周度要点小结

• 行情回顾：沪铝主力期价震荡偏强，涨跌幅+0.56%，报收20825元/吨；氧化铝主力期价震荡反弹，涨跌幅-+2.82%，报收3428元/吨。
• 行情展望：国际方面，美联储降息预期存在不确定性；国内方面，政策支持科技消费和促进消费。
• 基本面：氧化铝方面，土矿报价下行，开工率有所下行，需求回暖，短期或供减需增；电解铝方面，供给稳增，需求逐步回暖，但成本支撑转弱，铝价或承压。
• 策略建议：沪铝主力合约轻仓逢高抛空，氧化铝主力合约轻仓逢低短多。

期现市场

• 沪铝与伦铝期价：沪铝期价走强，伦铝期价上涨，沪伦比值下降。
• 沪铝持仓量：持仓量和前20名净持仓均增加。
• 铝锌、铜铝价差：铝锌和铜铝价差均减少。
• 国内现货：A00铝锭现货价上涨，现货贴水下跌。
• 电解铝库存：LME库存减少，上期所和国内社会库存增加，仓单增加。

产业情况

• 铝土矿：总进口量环比增加。
• 氧化铝：价格反弹，产量高位同比增加，进口同比减少。
• 电解铝：进口当月同比减少，产量高位同比增加。
• 铝材：总产量同比增加，进口总量同比减少，出口总量同比增加。
• 铝合金：总产量同比增加，总进出口同比减少。
• 房地产市场：承压，新开工和竣工面积同比减少。
• 基建投资：向好，汽车产销同比增加。