周度要点小结
- 沪铝：震荡偏强，周涨跌幅+0.27%，报20635元/吨。
- 氧化铝：低位反弹，周涨跌幅+1.27%，报3024元/吨。
- 行情展望：
- 氧化铝：供给相对充足，需求稳定，成本端支撑现货价格。
- 电解铝：供给相对稳定，需求季节性回落，库存增加，产业预期仍向好。
- 策略建议：沪铝主力合约轻仓逢高抛空交易，氧化铝主力合约轻仓逢低短多交易。
期现市场
- 沪铝：期价走高，周涨跌幅+0.17%，伦铝涨跌幅+0.79%，沪伦比值8.01。
- 氧化铝：合约偏强，周涨跌幅+2.76%，报3160元/吨。
- 铸造铝合金：合约走强，周涨跌幅+0.48%，报19885元/吨。
- 沪铝持仓量：增加20240手，增幅3.02%；前20名净持仓增加10219手。
- 价差：铜铝价差减少，铝锌价差减少。
- 现货：氧化铝现货收涨，铸铝现货持平。
- 沪铝现货：回落，跌0.91%，报20750元/吨；现货贴水30元/吨。
- LME升贴水：减少5.65美元/吨，报-5.75美元/吨。
产业情况
- 库存：LME电解铝库存增加5.96%，上期所库存增加0.36%，社会库存持平；上期所仓单增加11.91%，LME仓单增加8.02%。
- 铝土矿：总进口量增加，港口库存回升19万吨。
- 废铝：报价略降，山东破碎生铝废料降50元/吨；进出口双增。
- 氧化铝：产量同比增加5%，进口同比减少26.27%，出口同比增加110%。
- 电解铝：进口同比增加41.35%，出口同比减少41.35%；产量同比增加5%，在产产能同比增加2.65%。
- 铝材：产量同比增加0.4%，进口同比增加14.7%，出口同比减少3.1%。
- 铸造铝合金：产量环比增加5.78%，同比减少0.43%；建成产能同比增加20.29%。
- 铝合金：产量同比增加16.7%，进口同比减少12.12%，出口同比增加0.32%。
- 宏观经济：房地产市场略有回落，基建投资同比增加10.42%，汽车产销同比增加。
期权市场分析
- 鉴于后市铝价预计小幅震荡回落，可考虑构建双卖策略做空波动率。
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