通信周跟踪：阿里腾讯亿级日活催化，看好国内算力主线

核心观点

• 苹果与阿里合作推出AI服务：苹果将与中国版iPhone用户推出apple intelligence服务，由阿里通义大模型提供技术支持，预计今年底国内AI功能日活用户达近亿级别，将催化阿里云产业链发展。
• 微信接入DeepSeek AI搜索：微信搜索功能接入DeepSeekR1模型进行灰度测试，将提升搜索精准度并结合公众号内容，为DeepSeek带来巨大发展空间，同时催化腾讯相关产业链。
• 国内算力主线形成：建议关注大算力、大芯片、大带宽、大产能四个方向，包括批发型IDC、云服务商、国产芯片、高速连接技术、国产制程等。

关键数据

• 苹果iPhone国内出货量：2024年国内出货量4290万部，iPhone15pro后型号将支持appleintelligence。
• 微信用户规模：微信及WeChat合并月活跃账户达13.71亿，微信搜索日活用户突破1亿。
• 资本开支：阿里24Q3资本开支175亿元，同比+240%；腾讯24Q3资本开支171亿元，同比+114%。

研究结论

• 看好国内算力主线：DeepSeek带来的“模型平权”将推动算力竞争，建议关注相关产业链公司。
• 建议关注公司：润泽科技、科华数据、奥飞数据、数据港、朗威股份、海鸥股份、申菱环境、英维克、博创科技、中恒电气、寒武纪、弘信电子、超讯通信、润欣科技、华丰科技、意华股份、立讯精密、华勤技术、锐捷网络、中兴通讯、芯原股份、灿芯股份。

市场行情

• 市场整体上涨：申万通信+3.01%，创业板指数+1.88%，深证成指+1.64%，上证综指+1.30%。
• 细分板块领涨：工业互联网（+8.2%）、运营商（+2.6%）、云计算（+2.3%）。
• 个股表现：数据港（+51.89%）、烽火通信（+23.63%）、中国联通（+14.34%）、宝信软件（+13.33%）、奥飞数据（+13.03%）。

风险提示

• 海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，外部制裁升级。