市场要闻
- 国务院总理李强访问俄罗斯，强调中俄关系历久弥坚，新时代全面战略协作伙伴关系将更加美好。
融资信息追踪
- 信用债市场净融资额-1529.66亿元，其中AAA评级净融资额-1363.75亿元，AA+评级净融资额-56.28亿元，AA及以下评级净融资额-109.63亿元。
市场回顾
境内信用债市场
- 一级市场：短融认购情绪尚可，中票方面，陕延油发行双向互拨永续中票，全场4倍左右。
- 二级市场：资金面均衡，信用债市场维持清淡行情，二永债交投量有所回升，收益率窄幅波动。
境内利率债市场
- 一级市场：国开债需求相对较好，农发行和国开行发行利率较二级低。
- 二级市场：利率债收益率窄幅波动，8月LPR报价持稳，市场交易需求寡淡。
境内资金市场
- 央行开展1491亿元7天期逆回购操作，净回笼2366亿元，流动性整体均衡偏收敛，资金利率小幅上行。
境内衍生品市场
- 利率掉期：利率互换收益率小幅上行，FR007上行1bp定于1.86%。
- 外汇掉期：人民币掉期市场短端略有下行，长端维持震荡格局。
中资离岸债券
- 一级市场：五笔新发债券，中国银行/迪拜发行3年期美元浮息债券，最终定价为SOFR+55bp。
- 二级市场：中资投资级债券利差走阔约1-2个基点。
市场观点
- LPR维持不变，符合市场预期。
- 央行净回笼资金，制约短端下行空间，长端交投清淡。
- MLF延后至每月25日续作，期间流动性缺口需通过7天期逆回购满足，下半年MLF到期量较大，资金面摩擦可能放大。
- 长端建议继续采取票息策略，持券观望，7年左右期限成交量放大带来交易机会。
